近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點。盡管有一些文章對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究，但僅以個例作為論據，并未舉出具有概括性的確切數據。本文根據盈余管理的特點及主要手段，對我國上市公司2000年報數據進行統計分析，從整體上考察我國上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點國外學者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對盈余管理的定義如下：“盈余管理發生在管理當局運用職業判斷編制財務報告和通過規劃交易以變更財務報告時，旨在誤導那些以公司的經濟業績為基礎的利益關系人的決策或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果?！?/p>

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個特點：第一，盈余管理的動機是誤導“利益關系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業利益關系人的角度上看，企業業績主要影響企業所有者、潛在投資者和債權人所作出的投資決策，企業所有者對企業管理者的報酬決策及稅務部門的稅收決策。可能的盈余管理動機有籌資動機，管理報酬動機，避稅動機和公司形象動機等。在這些動機中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動機的盈余管理問題表現得最明顯。籌資動機可以進一步分為上市動機，配股動機和避免退市動機。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業判斷和規劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現金流量的間接法可知，利潤由兩部分構成：經營性凈現金流量和各種應收應付項目。其中的各種應收應付項目根據受到操縱的程度不同在會計科目上可進一步分為：可操縱性應計利潤會計科目和不可操縱性應計利潤會計科目。由于調整經營性凈現金流量和不可操縱性應計利潤的難度較大，而可操縱性應計利潤會計科目的會計核算多涉及到職業判斷，操縱難度相對較小，因而盈余管理主要利用職業判斷和規劃交易，在可操縱性應計利潤上做文章。故而，報刊文章所揭露的盈余管理案例多發生于以下一些涉及職業判斷的會計事項中：計提資產減值準備，計提折舊，費用資本化，成本分攤和存貨計價，投資收益核算的會計方法選擇等。另外，有報道顯示地方政府所給予的補貼收入也成為一些公司的調節盈余的手段。

二、統計分析根據盈余管理以上的兩個特點，本文設計了三類統計指標對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究：1.統計目的本次統計目的有二：①對于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計提資產減值準備和接受政府補貼作為盈余管理手段時，其運用特點是什么？

2.統計方法本文以易富網（）到2001年4月21日為止收錄的我國深圳股票市場410家上市公司的2000年年報為樣本總體，以2000年凈資產收益率（攤薄）為標準，將這410家上市公司分為6個盈利區間：虧損區間（21家），凈資產收益率（攤?。┰?到6％之間（72家），凈資產收益率（攤?。┰?％到10％之間（142家），凈資產收益率（攤?。┰?0％到11％之間（35家），凈資產收益率（攤?。┰?1％到20％之間（113家），凈資產收益率（攤?。┐笥?0％（27家）。而后，對每一類公司的年報進行大比例的等距抽樣：虧損區間，區間（10％，11％）和大于20％區間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區間的抽樣比例33.33％，這樣，實際上共統計150家上市公司年報，占深圳股票市場504家上市公司總數的29.8％。通過比較不同盈利區間的3種指標的明顯差異，而非單個數值來衡量盈余管理水平。

樣本選擇，區間劃分和抽樣方法的依據如下：（1）深滬兩地上市公司總數近1300家。在相同的監管背景，近似的監管措施下，深圳市場的上市公司與上海市場具有很強的相似性，所以選取深圳市場上市公司作為樣本總體可達到事半功倍的效果。

摘要民生公司是舊中國最大的民族資本航運集團，它對近代中國交通運輸業的發展作出了重要貢獻，創造了航運史上的奇跡，其創始人盧作孚設計的CIS系統，對民生公司的整體形象管理起了關鍵性的作用，有利于民生形象的建立和維護。

關鍵詞盧作孚；民生公司；CIS系統

我國著名的愛國實業家盧作孚創辦的民生公司，從零開始，慘淡經營，在極其惡劣的環境下，以驚人的速度向前發展，航線由嘉陵江延伸到長江全線，再到沿海、海洋以至東南亞各國，最終延伸到美國和加拿大，震驚中外。是何原因使民生公司能夠取得如此輝煌巨大的成就?這歸功于其領導人盧作孚所倡導的CIS戰略。

CIS是英文CorporateIdentitySystem的縮寫，意為企業識別系統，是指“將組織的理念、行為、視覺形象及一切可感之處實行統一化、標準化、規范化與系統化的科學管理體系，并且以此成為公眾辨別與評價組織的依據”。它包括三部分：理念(MI)識別系統；行為(BI)識別系統；視覺(VI)識別系統。”

一、民生公司的理念(MI)識別系統

理念識別是指企業經營理念的定位，以區別于其他同類企業，從而創立企業獨特的形象。它包括組織使命、經營目標、企業精神等內容，其中企業精神是其靈魂。

摘要：“商務模擬公司”起源于20世紀50年代的德國，是指人為創造的經濟活動仿真模擬環境，作為經濟管理類專業的實踐教學場所和組織形式。從1994年起，我國引入了“商務模擬公司”這一實踐教學的新形式。但在我國，“商務模擬公司”發展緩慢，并且還存在諸多問題，需要我們做進一步的研究。

關鍵詞：“商務模擬公司”；實踐教學；職業培訓；現狀；對策

一、“商務模擬公司”的涵義

“商務模擬公司”是一種費用低廉的商務實踐教學模式，是指在培訓人員指導下，由學生或受訓人員按照有關商業活動規則而建立起來的教學公司。其目的是利用這種當今最為先進、實踐性最強的商業職業教學方式，培養受訓人員掌握有關商務活動的一些關鍵技能，培養其團隊精神和社交能力；提高外語水平，促使各門基礎學科的相互滲透和融合。“商務模擬公司”應具備以下特點：一是“商務模擬公司”通過提供仿真的業務活動環境，為受訓者把“商務模擬公司”當成真正的經營機構。在學習商貿規則，熟悉市場機制，追求公司最大利益的同時，受訓者能夠很快進入實訓教學目標所預期的職業角色。二是“商務模擬公司”的經營活動可以出錯并毋須付出任何現實的代價。受訓者在“商務模擬公司”的經營出錯，甚至失敗可為受訓者提供“反思”醒悟的機會。三是“商務模擬公司”的經營管理是向模擬市場開放的。商務模擬實驗室不與其他“商務模擬公司”或商務模擬實驗室進行任何競爭交易，而是在假設市場信息處于靜態的條件下，完成事先確定了答案的傳統初級的作業訓練?！吧虅漳M公司”則必須在市場不確定性的變化中進行決策，承擔經營失敗的“風險”。四是“商務模擬公司”適用范圍廣。受訓者可以是具有一定職業經驗的成年人，也可以是沒有職業經驗的在校學生；可以是健康人，也可以是有一定殘疾的青年。這種培訓方法適用于市場上幾乎任何一種商品的生產經營，也適用于幾乎任何一種服務項目的經營。而且它要求的時空條件極少，運行的實際費用極低。

二、“商務模擬公司”的發展現狀

(一)國外“商務模擬公司”的發展現狀。“商務模擬公司”起源于20世紀50年代德國經濟起飛初期。當時德國的國內國際商貿業發展迅速，急需大批商貿人員；而造船業遇到的空前危機正迫使大量工人處于失業轉崗的境地。于是，由造船業向商貿業的轉行轉崗培訓應運而生。由于大部分已有職業經驗的成年受訓者不大適合傳統的教師講授為主的培訓形式，希望有實際動手培訓的機會。而創造商貿培訓的實踐條件又十分困難。于是國立學校、社會機構、私立團體紛紛成立了許多商務模擬公司。到1993年，德國已建有930家商務模擬公司。20世紀80年代后期，“商務模擬公司”在世界范圍內得到迅猛發展。一些國家還建立了“商務模擬公司”協調中心，負責本國“商務模擬公司”之間的業務交往和人員培訓，以及從事國際商務和交流協調活動。為促進各國“商務模擬公司”之間的交往，1993年11月，歐共體和德國北威州政府支助建立了“歐洲模擬公司”網絡，現已發展成為國際性組織——“EURO－PEN”協會。德、法、英、奧地利等12個歐洲國家為正式成員國，美國、澳大利亞等國也已經加入，亞洲、南美的一些國家也在積極申請入會。該協會還組織一年一度的“模擬公司國際博覽會”，為促進世界范圍內“商務模擬公司”之間的交流和學習做出了貢獻。

近幾年來，我國的證券市場出現了一系列上市公司違規事件。例如，廣夏（銀川）實業股份有限公司（以下簡稱“銀廣夏”）為了達到粉飾會計報表、哄抬股價之目的，僅在1999年和2000年兩年之內就通過偽造購銷合同等非法手段，虛構利潤高達7．45億元。而深圳中天勤會計師事務所及負責審計簽字的注冊會計師受利益的驅使，置職業道德于不顧，為其出具了嚴重失實的無保留意見審計報告。由此可見，我國上市公司的監管中還存在著許多問題。為了使我國剛起步不久的證券市場快速、健康地發展，保護廣大中小投資者的利益，對上市公司的監管進行改進已刻不容緩。為此，筆者擬對目前我國上市公司監管中存在的幾個主要問題，提出一些看法。

一、上市公司監管中存在的主要問題

近期，證券市場擴容速度明顯加快，上市公司數量急劇增加，但上市公司的監管主體和監管措施卻未能及時調整，致使上市公司監管中存在的問題日益凸現出來。這主要表現在以下幾個方面：

（一）監管法規不完善

監管法規是上市公司規范化運作的前提，同時也是監管者進行監管的依據。目前，我國上市公司監管法規主要包括《證券法》和《公司法》，此外，還包括《中國人民銀行法》、《商業銀行法》及《股票發行與交易暫行條例》等。監管法規不完善主要表現在上市公司主體資格的認定標準太單一、上市公司經營過程的監管措施不健全，以及上市公司違規的處罰較輕等方面。

（二）自身監管不到位

摘要:負債融資作為影響公司治理的主要因素之一,其治理效應問題尤為重要。首先,通過對現有理論的分析,認為負債融資對公司治理具有正面效應。其次,結合中國的實際情況,通過分析各種資料,認為中國負債融資對公司治理具有負效應。再次,總結其原因在于負債的行政性與非理性所導致的債權人治理機制的缺乏和不完善。最后,得出幾點政策建議:大力發展企業債券市場,優化融資結構;深化國有商業銀行的股份制改革,打造獨立的債權主體;完善主辦銀行制度,授予銀行更大的監控權,允許銀行進行戰略持股;改革和完善破產法律制度,加強對債權人利益的保護。

關鍵詞:負債融資;融資結構;公司治理

一、引言

中共十七屆三中全會和2008年底中央經濟工作會議全面分析了形勢和任務特別是經濟形勢,當前,國際金融市場動蕩加劇,全球經濟增長明顯放緩,國際經濟環境中不確定不穩定因素明顯增多,加上中國經濟生活中尚未解決的深層次矛盾和問題,目前中國經濟運行中的困難增加,經濟下行壓力加大,企業經營困難增多,必須增強憂患意識、積極應對挑戰。

融資結構的公司治理效應,是指公司通過對融資結構中負債和股權結構的選擇而對公司治理效應的影響。威廉姆森(Williamson,1988)認為,在市場經濟條件下,公司的負債和股權不應僅僅被看做是可替代的融資工具,而且還應該被看做是可替代的治理機制。哈特(1998)認為,給予經營者以控制權或激勵并不十分重要,至關重要的問題是要設計出合理的融資結構。張維迎(1999)認為,融資結構是公司治理機制最重要的一個方面,公司治理的有效性在很大程度上取決于融資結構。唐宗昆(1999)認為,有效的法人治理機制的形成,要以有效的融資結構為前提。所有這些觀點表明,融資結構的選擇在很大程度上決定著公司治理效率的高低。融資結構的公司治理效應主要表現在兩個方面:一是股權結構的公司治理效應,二是債權結構的公司治理效應。

二、負債融資的公司治理效應理論分析