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加強資產負債管理范文第1篇

關鍵詞:保險業;資產負債;對策建議

資產負債匹配風險，主要指由于利率波動和通貨膨脹對資產和負債的影響程度不同，造成資產負債在總額和時間結構上存在缺口，導致保險業清償能力不足的風險。而資產負債管理則是針對保險業存在的資產負債匹配風險進行分析和控制，同時結合資產風險、定價風險及其他風險的相關性，在參考整個保險企業的經營管理目標下進行綜合分析，并達到預測和控制企業整體風險的目的，為企業總體目標提供決策依據。

在保險企業的資產負債表中，其結構與一般企業是相同的，都是資金來源=資金占用即資產=負債+所有者權益。但其資產與負債方的具體構成卻有別于一般的企業，其中的各種準備金尤其是各種責任準備金成為保險企業資產負債表的主要項目。這是由保險業經營的特殊性所決定的，保險業所承擔的保險責任決定了其在將來必須做出償付，因此當前所收取的保費并不能成為其已實現的收益，而是必須按規定提取相應的準備金以備賠付之用。責任準備金的計提通常是按照賠付和保費收入等價原則，在給定的預定利率和出險概率的前提下得出的，因此責任準備金通常是確定的，并且各種責任準備金也成為了保險企業投資資金的主要來源。但保險事故的發生是隨機的，雖然可以估算其概率分布，可仍具有極大的不確定性，同時市場利率的不斷變化和投保人投資意向的變化，以責任準備金維持未來償付的平衡關系可能被打破。保險業實際發生的償付資金流的不確定性同時也必定影響資產方的資金流向。因此我們不能僅僅通過資產負債的靜態平衡來衡量保險企業某個時點上的財務狀況，而是要動態地觀察和研究保險企業資產負債問題。

一、我國保險業資產負債管理中存在的問題

1.從外部環境來分析

(1)保險資金與資本市場弱對接。我國保險市場與資本市場的深度融合與互動發展還受到很大的限制，從而導致保險業的資產負債管理缺乏充分的市場基礎，無法實現全面的風險分散。目前的投資結構也使得我國保險業的投資收益遠遠低于國際水平，在已經全面開放的國內保險市場上，投資收益的弱勢讓我國的保險業面臨著巨大的競爭壓力。同時，隨著經濟一體化的出現和保險業的不斷發展，我國保險業這種傳統保守的投資結構不但不能保證資金的安全性，反而加劇了保險資金的利率風險。

(2)投資環境受到限制，資金運用渠道狹窄。保險投資環境的限制與資金運用渠道的狹窄，導致保險業存在嚴重的資產負債匹配風險。我國目前保險業的資金大部分都流向了銀行業和國債市場。雖然這兩年，保險業的投資渠道得到不斷地擴展，并且可以直接進入A股市場進行股票交易。但監管部門同時也對保險業進入這些投資渠道進行了嚴格的限制。如保險業不能投資在過去12個月內漲幅超過100%的股票。同時，我國資本市場本身就發育得不完善，提供的金融產品的質量都不是很高。這造成了我國的保險資金在這些投資渠道找不到合適其資產負債特色的投資組合。

(3)資產負債管理技術缺乏應用的數據基礎。由于我國對保險業資產負債管理的研究才剛剛起步，很多理論技術也還只是借鑒國外先進的研究成果。目前國際上常有的資產負債管理技術有免疫技術，投資組合技術，風險價值技術，情景分析等技術。這些科學有效的技術給國外保險業的資產負債管理帶來了很大的成效，但在我國，它們卻因水土不服只能做做書面上的擺設。因為這些技術都是建立在長期有效的數據收集和高效的計算機系統建設基礎之上的。我國保險業在近兩年的高速發展中，雖然硬件設施建設得到很大的改善，但在數據收集方面還遠遠達不到研究的要求。2.從內部機制來分析

(1)公司目前的組織體系不能滿足發展的需要。目前，我國大部分保險公司的資金運用管理部門還是保險公司的內設部門，機構設置過于簡單，還沒有真正實現專業化和集成化的管理模式。對資產業務和負債業務的管理在實質上還處于相互分割的狀態，對資產和負債方面缺乏綜合統一的信息獲取渠道和風險測算標準，使得保險業務的市場部門、產品設計部門、精算部門以及投資部門缺乏共同語言來實現有效的溝通。同時，由于沒有專門的風險研究部門，最高決策層缺乏科學的參考依據。隨著投資環境和投資領域的發展變化，競爭的加劇，保險業的資產負債管理對公司的組織體系提出了更高的要求。

(2)資產負債管理領域的專業化人才匱乏。人才是金融業的核心，專業化管理人才的不充分，是目前制約我國保險業資產管理水平的最大障礙。由于我國保險業資產負債管理部門一直是以公司的內設部門的形式而存在，目前從事資產負債管理的人員大部分也是從以前的其他部門抽調過去的，在資產負債管理方面缺乏實戰經驗。同時國內缺乏對精算，財務和投資都很精通的保險人才，從而使得各保險公司在產品設計時很難兼顧資金運用，進行資金運用時也很難周密地考慮到產品既資金來源的特色。加上我國保險業對資產負債的管理重視程度不夠，一直缺乏針對資產負債管理而建立的有效的激勵機制，很難吸引國外優秀的專業投資人才。因此人才問題將成為我國保險業的資產負債管理發展的瓶頸。

二、提高我國保險業資產負債管理水平的途徑

1.加大風險管理技術的研究與應用

(1)利率風險的規避技術。利率風險作為一種系統風險，不僅直接影響著資產和負債的收益和價值的變動方向，同時也間接地影響著資產與負債的結構以及企業本身的信用水平。資產負債管理理論最初就是從規避和解決險開始的。對利率風險的度量是對其進行規避的前提條件，國際上常見的利率風險度量的方法有到期期限，基本點價格值，持期和凸度。根據我國保險業發展的實際情況，目前最有效的度量方法為持期理論。該理論從直觀上描述，可以理解為資產或負債的平均壽命，從技術上看，持期為到期期限的加權平均時間，權重為現金流的相對現值。在利率風險的規避上，免疫技術是最為合適的工具。

(2)投資組合理論。投資組合理論是企業進行風險管理的常用工具，它主要通過對投資組合的收益曲線與風險曲線的綜合分析，找尋出最佳的投資組合點，使得投資組合達到整體最優。投資組合理論在保險公司資產負債管理中的應用，主要是在保險公司既定的經營目標下，根據多樣化投資分散風險的思想，確定負債方保險產品和投資方投資產品的優化組合結構，實現保險公司資產和負債總體組合的最優。與傳統的投資組合理論只對資產方進行單方面考慮不同，在保險業的投資組合理論中，是將資產與負債同時作為模型中的元素加以研究，以獲得保險產品以及資產投資的優化結構。因此，我們在建立模型中要引入更多的參數，計算難度也會大大增加。

(3)風險價值技術。保險業資產和負債的市場價值始終隨著外部條件的變化而發生波動，但兩方面變化程度的不同，會導致自有資本（所有者權益）發生正向或負向的變化。從保險企業的角度看，持有足夠的自有資本是十分必要的，自有資本是企業生存的最后一道防線。在保險企業資產負債管理中，確定保險企業至少應保留的自有資本，即測算保險公司的風險資本要求，對保證企業的償付能力的實現是十分重要的。目前，對風險資本的計算主要采用的風險價值技術，其主要原理是在規定的置信度和時間范圍內企業所持有的資產數量大于負債市值，以保證資產盈余大于零。

2.改善投資環境，拓寬投資渠道

(1)積極完善股票市場，加快債券市場的建設。政府職能部門和監管部門應積極完善股票市場，加快債券市場的建設。目前，我國直接進入股票市場的保險資金遠未達到保監會許可的限額。導致保險資金對于直接投資A股市場較為保守的主要原因是目前國內股票市場的不規范問題嚴重，只有真正改善國內股市，才能刺激保險公司長期持有股票，優化資產的結構。同時我國債券市場上債券的發行規模、種類、期限結構都不盡人意。短期和超長期的債券發行都非常有限，整個市場呈現出兩頭小，中間大的局面，尤其是長期債券缺乏，不利于保險公司進行長期投資。因此應當積極改進債券發行，開發出更多的長期債券。

(2)積極探索外匯資金運用方式，推進基礎設施建設投資。各保險公司應積極探索外匯資金運用方式，推進基礎設施建設投資。隨著我國保險行業發展，積累的外匯資金已初具規模，利用國外成熟的資本市場進行投資，優化資產的期限結構成為必然的要求。2005年，保監會頒布了《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細則》為保險資金境外投資提供了具備可操作性的政策支持。以平安為代表的少數保險公司已積極展開外匯投資并取得了不錯的收益。

基礎設施建設具有期限長，資金規模大，收益穩定的特點，對保險公司改善資產結構非常有利。從國際經驗看，保險資金投資基礎設施等不動產領域十分普遍。我國保險監管部門于2003年3月21日頒布了《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》標志著保險業投資實業領域進入操作階段。因此國內各保險公司應積極探索適合自身發展的投資項目，加快推進對基礎設施建設的投資。

參考文獻：

[1]劉彪:資產負債管理與我國銀行改革[J].中央財經大學學報,1993,(11).

加強資產負債管理范文第2篇

【關鍵詞】利率；市場化；商業銀行；資產；負債

一、利率市場化概述

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求決定。它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。即將利率的決策權交給金融機構，由金融機構根據資金狀況和對金融市場動向的判斷自主調節利率水平，最終形成以央行基準利率為基礎，貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。

二、當前我國商業銀行資產負債管理的主要問題分析

1.資產和負債結構比較單一

2012年6月，我國央行首次宣布存款利率可以上浮，因此貸款利率下浮區間進一步擴大，使得我國利率市場化進程明顯加快。數據顯示，截至2015年末，商業銀行不良貸款余額12744億元，較上年末增加4318億元；不良貸款率1.67%，較上年末上升0.42%，“不良”雙升態勢明顯，風險管控壓力加大。然而我國商業銀行的資產負債管理處于初步發展階段，這使得資產結構無法得到切實有效的豐富，資產負債數額也在市場環境的影響下逐漸增加，單一的負債結構和資產使得商業銀行的運營風險無法得到有效的分散和控制。

2.資產負債管理手段傳統且落后

隨著金融市場中負債結構的改變，銀行中總量的管理方式沒有辦法與金融市場的負債結構相一致，加上當前金融市場利率波動的幅度的逐漸變大，資產負債結構管理動態化的發展，使我國銀行的資產和負債總量管理逐漸落后。在利率市場化的大背景下，由于我國商業銀行在傳統發展中忽略了對市場資金定價的調研和研究，因此在金融市場運營中，商業銀行的資產負債管理不能有效準確的對市場資金進行評估，加上商業銀行對資金市場定價機制中的風險認知不足，從而導致了商業銀行的資金市場定價準確性不高。

3.利率風險管理機制不完善

就當前我國商業銀行的資產負債管理機制而言，由于貨幣市場中利率的變化直接關系著銀行的資產負債管理的情況，使得銀行沒有辦法及時的采取手段對利率進行風險的控制。然而我國商業銀行利率風險控制的手段，主要從資產管理的角度方面考慮，通過對資產進行利差管理來保證總量的穩定，然而這使得商業銀行的資金出納的比例在不斷縮減，導致無法主動管理利率風險。

4.商業銀行的內部管理難度大

商業銀行內部管理難度加大的原因在于利率市場化背景下，銀行中更多的經營虧損要獨自承擔，所以商業銀行在利率自主化的同時，要承擔更多風險，從而使內部管理難度加大。隨著利率市場化程度逐漸加深，金融環境中的利率成為商業銀行經營模式的主導，為了適應市場環境下的利率，商業銀行必須對自身的經營管理方式進行改進和調整。

三、加強商業銀行資產負債管理的策略分析

1.優化資產負債結構，完善制約機制

在商業銀行的資產負債管理中，資產負債結構影響了資產管理效率的提升，為了實現商業銀行資產負債管理的進一步加強，首先要做的是對資產負債結構進行優化調整。制約機制的建立在銀行的資產負債管理中也必不可少，隨著銀行資產負債結構的多樣化，不同管理體系也要進行不斷完善，通過制約有效機制和資產負債結構相協調發展，切實有效的落實對資產負債的風險控制是很有必要的。從而提高商業銀行負債和資產的比例，促進商業銀行綜合競爭力的提升。

2.建立資產負債管理信息系統

我國的中小商業銀行具有一定的特殊性。因此，在對其資產負債管理的時候，應當建立健全資產管理信息系統，在資產管理系統的建立中，一定要充分利用當下先進的科學技術，開發出符合當前實際的高效的資產負債集中管理軟件。通過系統自動化運行，來進行資產負債的預測和分析，使資產負債管理與科學技術有機結合，從而提高中小商業銀行的在資產負債管理上的水平。

3.加強資產負債產品組合管理

隨著經濟不斷的變化和發展，利率市場化進程也在逐漸推進，各大商業銀行在不斷的豐富自己資產負債管理的方式，因此為了使商業銀行資產管理效率進一步提高，就要對資產負債的產品進行高效合理的組合，并采取相應的組合管理方式對商業銀行的資產負債結構進行合理化調整，從而促進一步完善銀行負債管理機制。

4.加強商業銀行的資產負債產品業務創新

在我國商業銀行負債結構的調整中，創新是一種有效的手段。優化效率直接受到負債業務的數量以及質量的影響，要想在金融市場中加大市場占有率，就要針對商業銀行的各項資產負債業務進行系統合理的創新，只有通過創新產品，例如增加理財產品、保險產品等創新性等手段，多方面的拓寬銀行負債來源和渠道，吸收更多方面的存款，才能為銀行資產負債的管理提供有效動力的支持。

四、結論

資產負債管理對于我國的中小商業銀行來說，其意義和作用是非常關鍵的。利率市場化將有利于央行對金融市場間接調控機制的形成，對完善金融體制建設起到至關重要的作用。做好資金負債管理工作，能夠對我國中小商業銀行產生很多積極影響，保障其在激烈的市場中得以生存和壯大發展。因此我們應當充分重視中小商業銀行資產負債管理的問題，采取適當的策略對其進行優化完善，更好地為我國的經濟建設服務。促進我國商業銀行資產負債管理機制的現代化轉型，從而為我國金融市場的穩定發展奠定堅實的基礎。

參考文獻：

[1]周小川.關于推進利率市場化改革的若干思考[Z]. 中國人民銀行網，2012-01-12.

[2]閆海燕.利率市場化對我國商業銀行的影響及對策.中國市場，2011.11.

加強資產負債管理范文第3篇

一、資產負債管理的定義及演進

資產負債管理的工作目標是考慮利率、流動性約束、匯率和資本充足率的未來變化及其可能產生的銀行，以銀行的資產、負債及其機構的形式產生銀行的經營策略，其通過缺口分析、存續期分析和情景模擬等多種分析工具，以實現流動性、安全性和盈利性的協調發展，最終達到風險控制和價值創造的雙重目標。

從西方銀行發展軌跡來看，資產負債管理理論大致可以分為資產管理、負債管理和資產負債管理三個階段。目前以資本約束為核心的資產負債組合管理成為商業銀行新的坐標。

二、我國商業銀行資產負債管理存在的弊端

當前，我國商業銀行普遍存在資產負債結構不合理、期限錯配、資產負債管理不夠全面等弊端，這些現象的背后是經營理念和體制機制問題等深層次原因，實務操作中資產負債管理部門功能缺失和FTP機制欠完善是直接原因。

（一）資產負債結構不合理

資金運用方面一是貸款證券化運用不普及，可自由流通的二級市場尚未完善，影響資產組合結構調整，并增加了流動性風險，二是資金投向于信貸資產比重過高，非信貸業務拓展空間受限。在資金來源方面，負債被動增長，結構單一，需進一步提高負債業務的前瞻性、主動性和敏感性，通過負債主動管理配置相關資產。

（二）期限錯配

隨著銀行間存款競爭日益激烈和理財產品的井噴式增長，負債有短期化趨勢，客戶存款在同業間游走逐利，尤其是利率市場化的進一步推進，商業銀行資產和負債的期限錯配需引起高度重視。

（三）資產管理不全面

一是資產負債管理方法和工具落后，現行的資產負債管理往往側重對過去已發生經營結果的靜態分析，缺乏前瞻性的研判及“三性“平衡的臨界點分析和動態調整，系統化程度低，大量依賴于手工統計，技術手段落后，二是資產負債管理范圍不夠全面，資產管理側重信貸資產，對非信貸資產缺乏有效管理；未將表外業務納入統一管理范圍，未能很好解決如何提高表內外業務的協同配合能力等問題。

三、主動性、前瞻性資產負債管理的內涵

主動性、前瞻性資產負債管理是一種前瞻性的策略選擇管理，要求商業銀行在發展的不同階段，結合自身發展戰略，確定“三性”選擇偏好，以戰略決定配置，以配置驅動發展，要求銀行對資金來源進行統籌和主動性管理，對資產和負債的期限結構、利率結構、幣種結構進行全面的、動態的計劃、匹配、協調和控制，通過科學的數量模型計量各種金融產品的風險和收益，并將風險量化為成本，以提出資本分配的解決方案，戰略性、前瞻性地引導各業務條線主動收縮和擴張。

四、搭建主動性、前瞻性資產負債管理的具體舉措

（一）準確計量并防范流動性風險

實務操作中，流動性風險管理包括日常流動性管理，非預期流動性風險管理及結構性風險管理三部分，其中：

第一，日常流動性管理，其主要內容是通過完善資金頭寸管理，合理地安排、調配、運用資金以保證流動性；，可借助的工具是資金頭寸管理系統，銀行需重點關注正常情境下的隔日及一周以內的流動性缺口。

第二，結構性流動性管理，其主要內容是通過資產負債管理（流動性缺口、情景模擬）、FTP內部資金轉移定價等工具，優化資產負債管理結構，對投資和融資進行合理布局，減少由于期限錯配造成的流動性風險，銀行需重點關注正常情景下的一年以內流動性缺口。

第三，非預期流動性管理，其主要內容是通過風險限額、壓力測試、流動性儲備及應急計劃等工具，測試銀行在危機情況下，是否有充分的準備，以應對危機對銀行的沖擊，并制定危機的應對措施和計劃，銀行需重點關注壓力情境下的一月以內的流動性缺口。

（二）建立以“資本約束”為核心的資產負債組合管理

如今我國經濟金融改革已經走到了關鍵時點，銀行經營思路亟需創新與變革，必須建立以“資本為中心”的表內外統籌管理模式，強化資本剛性約束，在服從資本支撐能力前提下，加強資產主動配置，理順價值傳導機制，把資本回報水平作為表內資產組合管理的核心依據，資產配置的視角要從信貸市場拓展至整個金融市場，打通信貸、投行、理財等業務邊界，實現表內外統籌。建立收益、風險、資本相結合的資本考核體系，實現由監管資本向經濟資本過渡。

（三）建立差異化定價管理體系

建立完善的利率定價管理體系，以客戶為中心，緊跟市場價格變化，靈活動態調整全行定價策略。發揮價格引導作用，調整客戶結構和產品業務結構。在資金同質下建立統一的負債定價管理體系，實現全行負債管理一盤棋，建立以客戶為中心，降低負債成本為目標，以流動性安全為底線的全面負債定價管理體系，加強主動負債管理，實現差異化自主定價，做好客戶分類管理，設定相應的準入標準，深度挖潛，不斷提升客戶綜合貢獻度。

加強資產負債管理范文第4篇

【關鍵詞】保險 資產負債 償付能力

隨著我國國民經濟的持續、快速發展，保險業也獲得了空前的發展機遇，國內金融改革不斷深入，保險行業自身也從高速增長進入了一個相對平穩的發展階段。而在快速的發展壯大下，保險公司經營管理中存在的問題也日趨明顯，如保險公司資金使用效率低下、償付能力不足、利差損嚴重等，這些問題的根本原因都可以歸結為是資產負債管理問題。資產負債管理是現代保險經營管理的核心，是現代金融理論和管理技術的關鍵。它是一個復雜的系統工程，通過對保險公司所擁有的資產負債的期限結構，風險程度，類型、數量大小來進行控制與選擇，從而在兩個方面——結構和總量上實現最優化的動態管理，使得企業盈余最大化。

一、資產負債管理面臨的挑戰

保險公司對資產負債管理的理解不充分。資產負債管理還沒有引起保險公司足夠的重視，公司對于其概念還存在偏差。例如有的公司認為只要盡力拓寬業務范圍，把保費收入做大，一味的看重保費收入就可以實現公司利益最大化，而不關心資產與負債是否匹配，這顯然是極其片面的想法，有的公司雖然了解資產負債的理念，但卻將其看成一種數學模式，或者技術手段，認為只要交給技術人員算出數據就完成了，這顯然也是錯誤的想法。在資產負債管理中，需要建立包括投資、精算、銷售以及財務等各個部門緊密合作的體系結構，并保證各環節的信息溝通順暢及時。這是一個貫通的體系。然而，我國保險公司目前都主要采用縱向的組織結構形式，資產管理和負債管理彼此分離，各有獨立的部門進行控制，沒有達到相互交流和融合的關系。

來自外部的挑戰。隨著保險資金運用市場化改革不斷提速，保險機構在資金運方面將具備更大的自主性。與此同時，這也意味著保險機構自身也將更多承擔資產負債管理風險的責任。保險公司需要應對來自資本市場大幅波動帶來的風險和執行新的會計準則所帶來的挑戰。眾所周知，保險公司的經營易受利率波動的影響，尤其是對于壽險公司，負債期限長。利率的波動會影響到保險公司產品定價的合理性，投資收益能否滿足最低保證收益的要求等。而在新的會計準則下，保險公司對資產和負債的計量方式的發生了改變，也增加了報表管理難度。因此，保險公司在進行資產負債管理時，不僅要注重理論的分析，更要根據外部環境的變化做出恰當的反應。

公司實務應用的局限性。資產負債管理的技術與理論一般較為復雜，理論當中還存在很多難點，仍缺乏統一的標準。同時，沒有任何一個指標可以反映問題的全貌，每個指標僅能反映資產負債管理的某個方面。從行業的實務情況中也能發現，在常用的利率免疫、現金流匹配、成本收益匹配等方法中對各項指標的計算方法還有不足，例如對久期的計算方法還有待商酌，對收益率的算法不盡相同，沒有將資產現金流與負債現金流結合考量，部分算法缺乏理論支持等等。

二、對保險公司的綜合性建議

充分考慮公司償付能力對資產負債管理的約束。我國保險監管部門通過對比保險公司實際償付能力額度與最低償付能力額度，來判斷一家保險公司的償付能力是否充足。實際償付能力與公司認可資產的比例密切相關，因此保險公司可以據此靈活配置資產：在償付能力充足率高時，可以配置認可比例低的資產，以追求更高的投資收益； 在償付能力充足率低時，應優配置認可比例高的資產，以盡可能提高公司的實際償付能力額度，使償付能力滿足監管的要求。

根據業務結構不同合理安排投資品種和期限的原則。保險公司所經營的險種大體包括但不限于兩類，一類是出險頻率低，每次損失高的，這種資金的流出數量和時間都是不確定的，一類是出險頻率高、每次損失金額低的、資金流出穩定的險種，為保證保險公司及時支付賠款，保險公司在資產負債管理過程中應該分別配置投資資產，充分考慮險種類別、業務結構的不同，特別注重對低頻率高損失業務所對應的資產的流動性配置，以保證公司資產能滿足償付責任的需要和債務的及時賠付，這樣能夠有效降低公司的財務風險。

加強資產負債管理范文第5篇

關鍵詞:資產負債管理;隨機規劃;商業銀行

中圖分類號:F830.91 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)08-0068-02

1 引言

20世紀80年代以來,國外一些學者將隨機規劃模型應用到資產負債管理方面,即在全面風險管理的框架下,根據測算出來的風險值來管理資產和負債,在風險和收益之間分配經濟資本｡Mulvey和Valdimirou(1989,1992)在金融計劃問題中開發了網絡結構模型｡但是,由于他們的模型規模過小,這種方法和模型很難用來處理實際規模的金融問題｡Kusy和Ziemba(1986)提出了簡單補償的多期隨機線性規劃模型｡他們的模型被視為商業銀行資產負債管理模型的里程碑｡該模型應用于溫哥華城市儲蓄信貸協會的5年資金計劃期內,并在資產負債管理過程中取得了顯著的效果｡在這種模型中,提出模型的基本原理､構思模型的結構是該方法的難點,并且該類型模型同時也面臨著大量計算的問題｡然而,隨著計算機的迅猛發展,當今大量隨機線性模型被提出,并且可以通過更加有效的計算方法進行求解｡Oguzsoy和Guven(1997)的資產負債管理模型是多期隨機線性規劃模型成功運用的一個典范,該模型被應用于土耳其的某商業銀行,但模型的目標函數､約束條件不適合我國目前金融市場的實際狀況,更不適合對整個銀行業的資產負債管理研究｡

截至目前為止,資產負債管理只是對單個銀行或局部地區的研究,并沒有從一個行業的角度進行分析,而我國在金融體制改革過程中非常缺乏對整個銀行業的資產負債狀況的分析和了解,缺乏制定相關金融體制改革的政策依據｡本文針對以上問題,利用多期隨機線性規劃模型,結合我國銀行業的風險承受能力和資本監管約束,提出適合我國國情的資產負債管理模型,通過實際數據和優化結果的比較,發現我國銀行業在資產負債管理方面的問題,并給出相關政策建議｡

2 商業銀行的資產負債管理模型

商業銀行的資產負債管理,是商業銀行實現投資目標的同時,能償還未來債務的最佳投資策略,即通過對商業銀行所持有的資產和負債進行管理,把風險控制在一定范圍內,以實現利潤最大化的經營目的｡商業銀行所持有的資產主要包括各種貸款､庫存現金､證券及投資等｡商業銀行的負債主要是各項存款､借款､金融機構資金往來等｡由于存款是商業銀行負債額主要來源,在銀行的負債中占了很大的比例,因此,可以認為商業銀行的負債為各項存款｡假定模型計劃期為T,在t=0時刻,銀行把3種資產組成投資組合,并在之后的T-1個離散時間點調整其投資組合｡為了模型描述方便,給出如下記號:

(1)模型的風險控制體現在懲罰參數的選取上｡因為在每個時期的機會成本可能是不同的,所以相對應的懲罰參數就會發生變化｡

(2)隨機參數包括儲蓄存款和庫存現金,隨機參數的確定采用向量自回歸的方法實現｡根據對我國銀行業的歷史數據進行分析,預測計劃期內的隨機參數,預測值與實際值之差就為相應隨機參數的偏差值｡

(3)在這個模型中,沒有加入存款流約束和資本充足率約束,因為我們假定整個銀行業的存款流是相對穩定的,資本是充足的｡模型中的兩項政策性約束可以保證銀行的流動性要求｡

3 實證結果及政策建議

選取2005年1月到2005年12月我國商業銀行的儲蓄存款､庫存現金､證券投資､存款準備金､短期貸款､中長期貸款等相關數據進行實證分析,分析結果表明,我國銀行業資產的流動性不足,我國銀行業的貸款結構比較合理｡為了改變我國銀行業所面臨的困境,應對國外銀行的競爭,在積極學習外國先進資產負債管理方法的同時,還應加快我國金融市場化的步伐｡下面給出幾點建議:

(1)金融監管方面

1)逐步放松對銀行業投資的管制,降低運行成本,確保投資的多樣性和安全性｡目前,我國政府禁止銀行從事信托投資和證券經營業務,也不能向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資,這樣,極大地限制了銀行投資變現的能力,必然導致銀行資產流動性的不足｡

2)加快利率市場化的進程,讓銀行真正成為利率市場的“定價者”｡我國利率市場化的進程雖然取得了很大的進展,但是,距離建立以中央銀行利率為基礎,以貨幣市場利率為中介,由市場供求決定金融機構存貸款利率水平的市場利率體系和形成機制的改革目標還有一定差距｡銀行管理實質上是對利率的管理,銀行利潤的大部分是通過利息差的控制實現的,因此,只有在銀行成為利率市場的“定價者”時才能更注重對自身資產和負債的管理｡

(2)商業銀行自身經營管理方面

1)拓展業務渠道,降低流動性風險｡從我國商業銀行的國內業務來看,我國的商業銀行流動性明顯不足,具有很高流動性風險,其根源于我國商業銀行業務品種單一,并未實現世界上主流的混業經營,而實行的是分業經營｡我國商業銀行的單一業務結構極大地限制了商業銀行資產的流動性,流動性風險很高｡因此,商業銀行應進行多樣化的業務渠道安排,以增加商業銀行資產的流動性,適當增加短期貸款的數量,限制中長期貸款數量的增加,增加投資流動性強的證券品種,以降低流動性風險｡同時,積極開展和保險､證券､基金等金融機構的合作,盡可能地實現雙方的互惠合作,以增強資產的流動性｡

2)建立資產負債管理信息系統｡建立綱目齊全､層次清晰､易于操作的資產負債管理信息系統｡加強資產負債管理應用軟件的設計與開發,建立相應的預警､預報和分析系統,把先進的資產負債管理方法與現代化的操作手段有機地結合起來,提高商業銀行資產負債管理水平｡

3)引入資產負債管理優化決策模型｡資產負債管理的目標主要是防止市場風險｡隨著金融市場自由化進程不斷加快,國際金融市場波動日益加劇,銀行所面臨的市場風險和流動性風險日趨嚴重｡銀行迫切需要一種協調不同經營風險,并進行前瞻性策略選擇的資產負債管理體系｡基于情景分析的優化決策模型是目前商業銀行進行資產負債管理的重要工具,其思想在于將盈利性指標､不同風險指標以及銀行業績和市場占有率指標集成為不同目標級數的多目標規劃函數,在內外部環境約束下進行多情景優化｡

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