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財務年末總結范文第1篇

一、資金時間價值的概念

資金時間價值以市場經濟關系的存在為前提，是財務管理中必須考慮的重要因素之一。所謂資金時間價值，是指隨著時間的推移資金在使用過程中而產生增值，它在財務管理課程中應用的極為廣泛，如企業的各項財務決策，包括資金籌措、資金投放、資金分配都要考慮到資金時間價值的因素。若能游刃有余地掌握資金時間價值理念，財務管理的學習就會事半功倍。而且，我們的日常生活也與資金時間價值密切相關，倘若資金時間價值不起作用，存在銀行的錢就不會有利息產生。

二、資金時間價值的計算

資金時間價值的計算分一次性收付款項的計算和非一次性收付款項的計算兩種情況。

（一）一次性收付款項的計算

一次性收付是指在某一特定時點上一次性收入或支出款項，經過一段時間后再一次性支出或收回的款項。在其計算的過程中，一般用大寫字母F表示終值，用大寫字母P表示現值，具體計算公式如下所示：

1.單利的終值和現值

單利終值F=P×（1+n×i）

單利現值P=F/（1+n×i）

i表示利率（貼現率、折現率），n表示計算利息的期數。

2.復利的終值和現值

復利終值F=P×（F/P，i，n）

復利現值P=F×（P/F，i，n）

（二）非一次性收付款項的計算

非一次性收付是指在一定時期內，等期等額成系列的收入或支出的款項，即通常所說的年金問題。其根據收付發生的時點不同，可分為普通年金（收付時點在期末）、預付年金（收付時點在期初）、遞延年金（第一期沒有收付）和永續年金（沒有期限）四種情況，具體計算公式如下所示：

1.普通年金終值F=A×（F/A，i，n）

償債基金A=F×（A/F，i，n）

普通年金現值P=A×（P/A，i，n）

資本回收額A=P×（A/P，i，n）

2.預付年金終值F=A×[（F/A，i，n+1）-1]

預付年金現值P=A×[（P/A，i，n-1）+1]

3.遞延年金終值F=A×（F/A，i，n）

遞延年金現值

方法1：P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

方法2：P=A×[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）]

方法3：P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）

m：遞延期；n：收付期

4.永續年金P=A/i

（三）資金時間價值各計算公式系數之間的關系

上述計算公式實際上是已知利率i、年限n的條件，根據現值、終值、等值年金中的一個已知條件求另一個的值。各個系數的關系見表所示：

三、資金時間價值教學方法

（一）畫資金時間圖

對于很多資金時間價值的初學者，經常混淆復利問題和年金問題，更有甚者不知道何時用現值，何時用終值，該查終值系數還是查現值系數。如果借助資金時間圖，就可以很清楚地看出是復利問題還是年金問題，年金在資金時間圖上是每一個時間點上均有等額的支付發生，而復利則支付發生金額不等或只在一個時間點上發生支付。比如，假設一畢業生自主創業需要投入10萬元，預計該項目經營期為5年，要求的最低投資回收報酬率為15%，那么從第1年年末到第5年末，每年年末收回多少投資額才能夠確保在第5年末可以把投入的10萬元全部收回。如果畫資金時間圖，就可以一目了然，畫資金時間圖時，具體流程如下：

1.仔細通讀題目；

2.確定題目是終值還是現值；

3.劃資金時間圖；

4.在資金時間圖上標出箭頭及現金流；

5.決定問題的類型：單利、復利、終值、現值、年金問題、混合現金流；

6.解決問題。

通過仔細通讀題目，確定它是現值，劃資金時間圖時，把10萬元標在0的位置，（即第1年初），用向上的箭頭表示每年流入A萬元，通過畫圖，很快能確定出是年金問題。可以通過解方程，A×年金現值系數=10萬元，查i=15%，n=5的年金現值系數為3.3522，則A≈2.9831萬元，即從第1年年末到第5年末，每年年末收回2.9831萬元，才能夠確保在第5年末可以把投入的10萬元全部收回。

（二）理論聯系實際舉例

資金時間價值這部分內容實用性較強，可以舉一些與生活息息相關的例子，引發學生的學習興趣，加深學習印象。如本文一開始的例子：家長在連續6年內，每年末儲蓄5 000元（假設i=5%），這是普通年金計算終值問題，A=5 000，查i=5%，n=6的年金終值系數為6.8019，計算結果為34 009.5萬元，與學生剛開始給出的答案30 000元，有一定的差距，原因是學生沒有考慮資金時間價值。

（三）歸納總結

財務年末總結范文第2篇

杜邦財務分析體系在各類企業中都得到廣泛認可和運用，其原因在于，首先，它是一種相對來說十分簡便實用的分析方法；其次，企業可以根據績效評價視角或重點的不同，有針對性地對傳統的杜邦分析體系加以改造，對ROE指標進行不同形式的分解，創造出不同形式的財務比率的關聯組合，達到特定的分析目的。正是由于對傳統杜邦財務分析體系進行各種形式的擴展和改造，使杜邦分析體系的應用歷久彌新。

杜邦財務分析體系在保險企業的應用越來越受到重視。本文在總結已有的關于保險企業的杜邦財務分析模式的基礎上，引入了另外幾種基于不同的分析視角的擴展模式，并結合保險企業的經營特性，對于其一般模式進行改造。最后，提出同時應用六種模式進行杜邦財務分析的建議。

一、傳統杜邦財務分析模式

傳統的杜邦分析模式將保險企業ROE指標分解為三部分：

ROE=凈利潤所有者權益

＝(凈利潤/保費收入)×(保費收入/總資產)×(總資產/所有者權益)

＝承保利潤率×資產周轉率×權益乘數

所以，考察保險企業的凈資產收益率，可以從承保利潤率、資產周轉率和權益乘數三個財務比率的貢獻度和變化上進行分析。顯然，由于三個財務比率的綜合性太強，這種分析是比較粗糙和淺顯，不能深層次地反映問題。

二、基于承保利潤的分析模式

這種模式重點對第一項比率――承保利潤率進行分解，突出考察對承保利潤對于ROE指標的貢獻，用公式表述如下：

ROE＝凈利潤/所有者權益

＝(承保利潤/保費收入)×(稅前利潤/承保利潤)×(凈利潤/稅前利潤)×(保費收入/總資產)×(總資產/所有者權益)

其中承保利潤/保費收入定義為承保利潤率，反映承保業務的盈利能力，稅前利潤/承保利潤定義為財務成本率，反映在承保利潤在稅前利潤中比重，即承保業務對利潤的項獻度，間接反映了投資利潤在稅前潤中的比重[1]，凈利潤/稅前利潤定義為稅務負擔率，反映企業所得稅的高低，一般為定值（67%）。所以：

ROE＝承保利潤率×財務成本率×稅務負擔率×資本運營率×權益乘數

前兩個比率是考察的重點，通過這種模式，可以反映出保險企業承保業務的質量（承保利潤率）以及承保業務的貢獻度（財務成本率）。承保業務是保險企業的核心業務，通過這種模式，能幫助保險企業確定合適的業務發展規模。

三、引入現金流量指標的模式

現金流量的充足對于保險企業履行合同責任、穩定業務經營具有特別重要的意義。對保險企業績效的評價，不僅要考察企業的盈利能力和盈利狀況，還要考察其盈利質量。引入現金流量指標的模式，改變傳統的杜邦分析體系中多使用建立在權責發生制基礎上的財務指標的狀況，注重于對盈利質量的分析。這種模式在保險企業中的應用可以用公式表述為：

ROE＝總資產收益率×權益乘數

1、總資產收益率＝承保利潤率×保費收入現金率×總資產現金回收率

2、承保利潤率＝凈利潤÷（現金保費＋分保業務收到的現金）

3、保費收入現金率＝（現金保費＋分保業務收到的現金）÷經營現金流量凈額

4、總現金回收率＝經營活動現金流量凈額÷總資產

相對于投資活動和籌資活動的現金流，承保業務產生的現金流是保險企業經營基礎和前提，所以，上述公式以經營活動（承保業務）的現金流量凈額作為現金流量指標的基礎。其中：

1、承保業務利潤率，反映凈利潤在多大程度上得到現金流量的支持，用于評價盈利的質量。

2、保費收入現金率，反映每一元保費（包括分保費收入）所帶來的現金流量。

3、總資產現金回收率反映每一元資產通過承保業務所能形成的現金凈注入，說明保險企業資產的利用效率。

通過該模式，還可進一步從承保業務質量、資產運用效率、財務結構、現金流量等方面，分析各個指標變動對凈資產收益率的影響，最終對企業的盈利能力和質量做出客觀的評價[2]。

四、基于變動成本的擴展模式

基于變動成本的擴展形式，將成本劃分為變動成本和固定成本，并引入邊際貢獻能力的概念，使分析更為科學，便于短期經營決策和控制。同時，這種擴展形式分析，引入現代管理會計中的杠桿理論，可以直觀反映出企業經營風險和財務風險狀況，有利于中長期經營的決策。這種模式對ROE指標分解形式如下：

ROE＝承保利潤率×資產周轉率×權益乘數

1、承保利潤率=邊際貢獻率÷經營杠桿率÷財務杠桿率×（1－所得稅率）

2、邊際貢獻＝保費收入－手續費支出－分保費支出－營業費用

3、邊際貢獻率＝邊際貢獻÷保費收入

4、經營杠桿率＝邊際貢獻÷承保利潤

其中：1、邊際貢獻率是核心指標。此指標應用了邊際貢獻的概念，在保費收入項下，首先扣除獲得保費的成本支出，即變動成本（手續費支出+分保費支出+營業費用），使承保業務盈利能力的評價更為真實。

2、經營杠桿率等于承保利潤與邊際貢獻之比。由于固定成本的存在，營業利潤的增減與邊際貢獻的增減同向，但變動幅度更大。經營杠桿系數主要反映出固定成本制約利潤增長的程度，從而從另外一個側面反映企業經營的風險，較高的經營杠桿率意味著相對較高的固定成本，影響利潤的增長，經營杠桿率與ROE指標成反比關系。

3、財務杠桿率等于營業利潤與稅前利潤之比，反映由于固定的債務存在，財務費用（利息）對保險企業利潤的影響程度。在一定程度上反映企業負債的程度和企業償債能力，財務杠桿率越高反映利息費用越高，導致ROE指標越低。

資本周轉率與權益乘數的計算、作用與傳統杜邦財務分析體系相同。

五、基于上市公司的擴展模式

我國保險企業海外上市大幕已啟，可以預見將有更多的中國保險企業選擇境外或國內上市。所以，考察基于上市公司的杜邦財務分析擴展形式具有現實的意義。這種擴展形式選取上市公司核心財務指標——每股收益，來替代凈資產收益率作為分析核心，這種形式的分解體系如下：

每股收益＝每股凈資產×凈資產收益率

1、每股凈資產＝（年末股東權益/年末債務總額）×（年末債務總額/經營現金凈流量）×（經營現金凈流量/普通股年末股數）

＝權益負債比×債務總額與現金比×每股營業現金流量

2、年末債務總額＝未到期責任準備金＋未決賠款準備金＋保戶儲金

這種擴展方式突出對每股凈資產的分析上，凈資產收益率分解計算與前幾種擴展模式相同。每股凈資產由3個指標構成，即每股營業現金凈流量、債務總額與現金比、權益負債比：

1、每股營業現金凈流量，由經營活動產生的現金流量凈額除以普通股年末股數。此指標既反映了企業通過經營活動獲取現金流量的能力，又反映了企業經營活動所得現金的分派股利的能力。

2、債務總額與經營現金凈流量比，反映企業承擔債務能力的指標，指標越小，說明企業償還債務的能力越強。

3、權益負債比，是由年末股東權益除以年末債務總額之比。用于計算資金來源的結構狀況，是對公司資本結構準確反映的財務指標。在此，只把未到期責任準備金、未決賠款準備金加上保戶儲金納入年末債務總額計算范圍，以突出保險企業債務分析的重點。

通過這3個指標的結合，可以更好地理解資本的增值，即每股凈資產相對于普通股上市的增加是要在合理的資本結構，良好的資產運營和獲利能力及由此產生的良好的償債能力的條件下得以持續的實現[3]，對企業償債能力、獲利能力的分析更加直觀，分析結果更具有說服力，同時也便于公司對未來發展趨勢做出正確判斷。

六、加入投資業務績效評價的擴展模式

投資業務與承保業務是保險公司發展的“兩個輪子”，投資業務對于保險公司利潤貢獻同樣重要。所以，增加投資收益指標的擴展模式將使保險企業績效評價更為全面。在這方面的擴展模式中，最典型的是由美國學者巴里•D•史密斯提出的擴展模式[4]，桑強（2005年）[5]利用史密斯擴展形式對華泰保險財務績效進行了實證分析，取得較好的效果。史密斯對傳統的ROE指標計算進行調整，結果如下：

ROE＝[承保收益率＋（投資收益率×投資收益系數）]×肯尼系數

1、承保收益率＝承保利潤÷保費收入

2、投資收益率＝資金運用凈收益÷總資產

3、投資收益系數＝總資產÷保費收入

4、肯尼系數＝保費收入÷所有者權益

史密斯公式對于每一個比率都進行重新的定義，以與傳統杜邦體系區分開：

1、承保收益率是承保利潤與保費收入的比值。它反映保險公司在承保業務的盈利水平。

2、投資收益率是指投資收益與總資產的比值。它反映保險公司在投資業務的盈利能力。在這里，采用總資產而不是“投資資產（長期投資＋短期投資＋貸款）"作為基數，計算的是綜合資產投資收益率，而不是凈投資收益率。。

3、總資產與保費收入的比率被定義為投資收益系數(investmentreturnsmultiplier)。投資收益系數反映企業潛在的投資規模大小，進而決定潛在的投資收益。

財務年末總結范文第3篇

關鍵詞：系統動力學；財務預測；電網公司

中圖分類號 TM619 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）028-000-02

一、前言

在電力市場改革的影響下，電網公司的發展趨勢產生了一定的波動，為明確未來公司的經營狀況及盈利能力，需要對電網公司未來的財務數據進行預測。田淑蘭通過研究成本習性，并在此基礎上研究影響利潤高低的銷售收入、銷售成本與利潤之間的依存關系、進行本、量、利分析[1]。Sterman闡述了系統動力學的方法，認為其可以用于分析復雜的世界[2]。目前針對電網公司的財務預測模型研究較少，本文將系統動力學用于電網公司的財務預測，為電網公司的財務管理提供了決策依據。

二、電網公司財務預測模型的構建

（一）模型假設

1.固定資產按綜合折舊率統一折舊，即折舊=固定資產原值×綜合折舊率。

2.投資規劃中的投資額由凈利潤、折舊、借款形成的現金流完成。

3.投資收益、營業外收入、營業外成本等波動性大、規律性較弱的財務數據，假設其服從正態分布，根據歷史數據擬合預測值。

4.假設固定資產成新率可由歷史數據估算得到。

5.假設未來無股東新增資本性投入。

（二）模型結構

電網企業財務效益受到很多因素的影響，根據電網公司財務指標的關聯關系及對電網公司財務效益的影響程度，可以總結出電網公司的財務預測因果關系，如下圖所示。

（三）建立電網公司財務數據模型

在上述假設及因果關系的基礎上，建立電網公司財務數據預測模型如下：

1.收入子系統

（1）營業收入凈額=售電收入+其他業務收入

（2）售電收入=電網公司平均售電價（不含稅價）×售電量

營業收入凈額中，由歷史數據中售電收入占據的比例假設未來售電收入占營業收入凈額的比例。

（3）其他業務收入假設服從正態分布，以歷史數據為基礎，采用蒙特卡洛模型，對投資收益進行模擬預測。

2.成本費用子系統

（1）營業總成本=電力產品主營業務成本+營業稅金及附加+其他營業成本

（2）電力產品主營業務成本=購入電力費+折舊+材料及修理費+工資+其他電力產品主營業務成本

根據歷史數據中電力產品主營業務成本占營業總成本的通常比重，來假設未來電力產品主營業務成本的占比。

（3）購入電力費=水電購電費×水電購電量+火電購電費×火電購電量+新能源電力購電費×新能源購電量

根據歷史數據中購入電力費在電力產品主營業務成本中占據的通常比重假設未來購入電力費的占比。

（4）折舊=固定資產原值年初數×綜合折舊率+當年新增固定資產平均余額（即規劃投資額×1/2）×綜合折舊率

其中，固定資產原值年初數可由固定資產成新率的計算公式逐年推導：

固定資產凈值年末數=固定資產凈值年初數-固定資產原值年初數×綜合折舊率+當年新增固定資產平均余額×（1-綜合折舊率）

式中，固定資產凈值及原值年初數已知，固定資產凈值年末數由上式計算可得，則

根據歷史數據中折舊費在電力產品主營業務成本中占據的通常比重假設未來折舊費的占比。

（5）材料及修理費

假設材料及修理費與固定資產有相關性，基于歷史數據，擬合材料及修理費與固定資產凈值平均余額的相關系數，據此預測未來材料及修理費。

根據歷史數據中材料及修理費在電力產品主營業務成本中占據的通常比重假設未來材料及修理費的占比。

（6）工資

假設未來工資費用變化趨勢與歷史趨勢一致，根據歷史數據，分析工資趨勢，采用回歸分析方法預測未來工資費用。

（7）其他電力產品主營業務成本

購入電力費、折舊、材料及修理費及工資費用占電力產品主營業務成本中的絕大部分，其余成本數額小，且較為分散，不便于分項預測，因此，假設其他電力產品主營業務成本之和與上述五項費用之和有相關性，基于歷史數據，擬合其與前幾項成本之和的相關系數，據此進行預測。

（8）營業稅金及附加=（應交增值稅銷項稅額-應交增值稅進行稅額）×12%

（9）其他營業成本

主要包括銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失及其他費用，其他營業成本數額較小，本文假設其與電力產品主營業務成本有相關性，依據歷史數據計算該相關系數，據此預測其他營業成本。

（10）利息費用

為計算利息保障倍數，需要計算利息費用。假設利息費用與負債規模相關，即與年平均負債總額有相關性，根據歷史數據計算該相關系數，結合負債預測值，計算未來利息費用預測值。

3.利潤子系統

凈利潤=[（營業收入凈額-營業總成本）+投資收益+營業外收入-營業外成本）]×（1-所得稅率）

（1）各年投資收益、營業外收入、營業外成本存在較大差異，規律性較弱，為簡化模型，假設均符合正態分布，根據歷史數據，采用蒙特卡洛模型進行模擬預測。

（2）所得稅率取25%。

4.負債子系統

（1）年末負債總額=上年末負債總額+本年融資額-還款額

（2）本年融資額分為兩種情況：

當“凈利潤+折舊>本年投資規劃”時，本年融資額=0；

當“凈利潤+折舊

（3）還款額

假設還款額與負債規模相關，即與年平均負債總額有相關性，根據歷史數據，計算該相關系數，據此預測未來每年的還款額。

（4）流動負債=應付賬款+應付職工薪酬+短期借款+其他應付款+一年內到期的非流動負債+其他流動負債

（5）應付賬款=應付購電費+其他應付賬款

其中：應付購電費與購入電力費正相關，根據歷史數據計算該相關系數，結合購入電力費預測值，預測未來應付購電費；其他應付賬款波動性較大，為簡化模型，本文假設其服從正態分布，基于歷史數據，運用蒙特卡洛模型模擬形成預測值。

（6）應付職工薪酬

假設未來應付職工薪酬變化趨勢與歷史趨勢一致，采用回歸分析方法預測未來應付職工薪酬。

（7）短期借款、其他應付款、一年內到期的非流動負債、其他流動負債

流動負債中，短期借款、其他應付款、一年內到期的非流動負債、其他流動負債與未來各會計年度的企業投融資策略、經營策略等各項流動負債之和與購電成本和年投資規劃相關，根據歷史數據計算相關系數，并進行未來數據的回歸預測。

5.資產子系統

（1）年末資產總額=上年年末資產總額+凈利潤+本年融資額-還款額

（2）應收賬款=用戶欠費+其他應收賬款

假設用戶欠費與售電收入有相關性，根據歷史數據計算該相關系數，結合售電收入預測值計算用戶欠費預測值；假設其他應收賬款服從正態分布，運用蒙特卡洛模型模擬形成預測值。

（3）非流動資產=固定資產年末凈值+其他非流動資產

非流動資產中固定資產外的其他非流動資產占比較小，如長期股權投資、長期應收款、長期借款等單個科目的波動性較大，假設其他非流動資產服從正態分布，運用蒙特卡洛模型模擬形成預測值。

（4）流動資產=年末資產總額-非流動資產

三、結論

基于系統動力學的電網企業財務預測模型可以從動態的角度預測電網公司內部財務情況，其分別從收入子系統、成本費用子系統、利潤子系統、負債子系統和資產子系統進行分析，可以為電網公司財務管理決策提供支持。

參考文獻：

[1]田淑蘭. 本、量、利分析在利潤預測中的應用[J]. 工業技術經濟， 2000（1）：55-57.

財務年末總結范文第4篇

近年來，財務困境成為國內外學術界和實務界都十分關注的熱點問題。Kose（2007）對財務困境公司的脫困機制進行了總結性研究，研究發現有債權融資的公司由于面臨著償債及訴訟的壓力，債權人對自身利益的維護可能會影響到困境企業的投資決策，因此債務合同的存在會影響到企業系統的和非系統的脫困機制。Philipp（2008年）研究發現困境公司股權集中度顯著下降。私人投資者逐漸放棄自己的主導作用。相比之下，作為債權人的銀行和外來投資者的持股幾乎增加一倍。董事會持股也大幅增加。營業額的增加主要是由外部投資者的投資和銀行債務重組引起。Zahid Iqbal（2007）研究顯示，有較大份額的所有權管理者被更換的概率較低，而當企業陷入困境管理者面臨被更換的壓力時，通常會增持股份。因此個別管理人員可以使用加大持股，從而持有更多的公司控制權來影響企業的脫困機制。麥海燕（2010）研究表明，國有企業的經營往往存在低效現象，非國有控股的ST公司走出困境的概率顯著高于國有控股的ST公司，姜秀華、孫錚（2001）研究發現：股權相對分散的財務困境公司股東之間存在著嚴重的搭便車行為，單個股東沒有動力去監督管理者的行為，同時大股東掠奪公司資源的行為也越嚴重，股權集中度的提高利于財務困境的恢復。綜上所述，研究已從最初的對財務困境的界定到僅僅運用財務指標對財務困境進行預測，到在預測模型中加入非財務指標，對困境企業的出路進行分析研究，直至發展到后來的從公司治理層面對財務困境的原因、防治進行全面研究。由于與國外成熟證券市場不同，我國證券市場的發展還處于初級階段，上市公司的退市機制不完善，加之在我國上市資格仍然是一種重要的“殼”資源，上市公司即使陷入財務困境，其破產清算的可能性也很小。此外，我國上市公司的股權結構表現為國家股的“一股獨大”特征，公司控制權市場還不完善。以上這些因素有可能會使得我國上市公司陷入財務困境后，一些利益相關者（如債權人或投資者等）采取措施來保護自身利益的行為與發達國家市場存在不同之處。因此，加強對我國上市公司財務困境問題的研究將具有重要的理論和現實意義。

二、研究設計

（一）研究假設 當企業績效惡化陷入困境時會產生巨大的困境成本。利益趨同假說認為：大股東的利益受到公司價值的影響較大，因此當公司困境成本較高時，持股比例大的大股東的損失就會很大。因此為了維護自身利益，當公司身陷困境時他們就會介入，并積極的直接參與到公司的經營管理中去。在集中的股權結構下，大股東會有動機和能力去監督和約束管理層，解決了股權高度分散下的“搭便車”行為，有效防止現有經理人的短期獲利行為，使他們集中于企業的長期經營，促進企業價值的提升。

假設1：在財務困境期間，股權集中度與困境公司的恢復正相關

所謂股權制衡機制是指公司少數幾個大股東之間的相互監督、相互制約，從而有效防止任何一方掠奪公司資源的機制。對于財務困境中的公司來說，公司流動性不足，外部預期很差，處于一個十分尷尬的境地。因此每一個決策都必須慎之又慎，稍有差錯就會使公司的虧損加劇。由于存在制衡機制的財務困境公司內部形成了幾個大股東相互監督、相互約束的機制，公司中的重大經營決策都必須經過所有大股東的同意才能通過，任何一個大股東都不能單獨對公司實施絕對控制。這在很大程度上可有效防止決策制定的隨意性和盲目性。因此本文認為存在適度股權集中度的股權制衡的財務困境公司更易順利擺脫困境。

假設2：在財務困境期間，股權制衡與困境公司的恢復正相關

在解決財務困境公司資金不足的問題上，國有控股的上市公司即使陷入困境，資金流動不暢，但由于預期到會存在預算軟約束，企業脫離困境的可能性很大，此時銀行也會在得到政治收益情況下提供優惠利率貸款。此時市場也會預期其有政府和銀行擔任國有困境企業的堅強后盾，供應商也會更愿意繼續為國有困境公司放寬信用審核條件；客戶也不會擔心企業無力遵守交易合同，因此當終極控制人為國有時，財務困境公司失去的繼續經營虧損的可能性相對較少，市場份額失去的也較少，并可能取得更好的績效。因此本文認為：在公司處于財務困境時，國有產權的存在有利于財務困境成本的降低，從而有利于公司步入正常發展軌道。

假設3：當公司的終極控股股東性質為國有股時，公司財務困境更有可能恢復

當公司陷入困境時召開股東大會特別是臨時股東大會，在一定程度上反映了企業所有者積極參與公司經營管理的行為。困境中的公司往往會因前景不佳，而導致大股東也產生短期行為，這樣控股股東在公司破產清算之前一般會加緊對公司資源的侵占，大股東與小股東之間的成本問題會變的更加突出，大股東的隧道挖掘行為加劇。此時若股東大會及時召開，就能有效避免掏空行為的惡化，即公司陷入財務困境時股東大會召開的頻率越大，越能更好地解決控股股東與中小股東之間的成本問題。由此假設：

假設4：股東大會召開次數與ST公司走出困境正相關

（二）樣本選擇與數據來源 本文采取國內大多數學者對財務困境界定的做法，將上市公司是否被ST作為公司陷入困境與否的標志。根據前述國內文獻中關于財務困境的界定方法，以2005～2007年為研究區間，然后跟蹤其陷入困境之后兩年的財務狀況，選取滬深兩市全部A股中被ST、撤銷ST或仍被ST的上市公司153家作為初始樣本。首先，本文剔除其中的因出現其他異常情況（非經營虧損）而被ST的9家公司；其次，由于金融保險類企業較其他企業相比具有很大的特殊性，因此為了保證數據的可比性，本文將初始樣本中4家金融類企業剔除掉；最后，再除去數據缺省的6個樣本，最終得到如下134家樣本公司觀測值，其中ST之后兩年內被成功摘帽的有70家公司，未摘帽的有64家。這些數據均來自于CSMAR數據庫，數據處理軟件為SPSS17.0。

（三）變量定義 本文選取如下變量：（1）因變量設計及衡量。財務困境公司是否脫困（OUTST）：設置為0～1變量，即財務困境公司在被ST之后兩年內扭虧為盈撤消ST時取值為1，否則為0。（2）自變量設計及衡量。第一，股權集中度（Herfindahl_10）。本文選用困境公司撤銷ST當年年初（若未摘帽則用被ST之后兩年年末）的赫芬達指數描述公司的股權集中度，該指標用公司前10大股東持股比例的平方和來衡量。第二，股權制衡度（ZH2_5）。本文用困境公司撤銷ST當年年初（若未摘帽則用被ST之后兩年年末）第二到第五大股東持股比例之和與第一大股東持股比例的比值。第三，終極控制人性質（State）。本文設置終極控制人性質為啞變量，在撤銷ST當年年初（若未摘帽則用被ST之后兩年年末）的終極控制人為國有公司時取值為1，否則取0。（3）控制變量設計及衡量。第一，公司規模（Size）。本文將公司規模定義為財務困境公司撤銷ST前一年年末（若未摘帽則用被ST之后兩年年末）總資產賬面值的自然對數值，第二，財務杠桿――資產負債率（Lev）。財務困境公司撤銷ST前一年年末（若未摘帽則用被ST之后兩年年末）的資產負債率來進行研究。第三，盈利能力――凈資產收益率（ROE）。本文用財務困境公司撤銷ST前一年年末（若未摘帽則用被ST之后兩年年末）的資產收益率衡量其盈利能力，并且預期其符號為正。

（四）模型建立 本文中的被解釋變量OUTST―財務困境公司兩年內是否脫困，是離散型的變量，只有0、1兩個取值，又因為企業的經營業績是公司綜合治理的結果，在股權結構方面任何一項單一的特征都不是單獨發揮作用的，股權結構各方面的特征相互作用，共同起作用。所以本文在進行logistic回歸分析時采取所有解釋變量和控制變量一次性強制進入的方法。P（OUTSTi=1）=■，其中：Z=α1+β1State+β2Herfindahl_10+β3ZH2_5i+ β4SizeLev+β5ROEi+ε，當公司陷入財務困境之后，兩年內因業績恢復成功摘帽時，OUTSTi=1；當樣本公司在兩年內沒有成功撤銷ST時，OUTSTi=0.

三、實證檢驗分析

（一）描述性分析 由表（1）可知在全樣本中國有控股的公司比例為0.46，其中成功摘帽公司比例達到0.60，未摘帽公司的國有控股比例為0.30，兩者相比差距較大，這在一定程度上說明，終極控股股東為國有時利于困境公司脫困。代表股權集中度的赫芬達指數（10），脫困公司的平均值為0.1876，而未走出財務困境的公司的均值為0.1222，相對摘帽公司均值較小。股權制衡度的均值，未摘帽公司也小于成功摘帽公司。

（二）相關性分析 結果見表（2），分析表明變量之間不存在共線性的問題。

（三）回歸分析 從表（3）回歸系數的符號來看State符號為正，這說明財務困境公司終極控股股東的性質為國家控股時更利于公司脫困，但是該變量不顯著，這在一定程度上代表著我國企業的市場化程度越來越高，政府操縱性行為在減少。代表股權集中度的變量Herfindahl_10以及代表股權制衡度的變量ZH25系數均為正，且分別在5%、1%水平上顯著。這充分證明了本文前面的假設，即股權集中度越高、股權制衡度越高，越利于經營業績的恢復，即走出財務困境。在前文的理論假設中本文認為財務困境公司的杠桿水平與困境恢復的相關性不確定。在實證分析中本文得出控制變量資產負債率（Lev）的系數為負，并且在5%的水平上顯著。可能的原因是從前面的統計性描述中本文可以看出我國陷入財務困境的公司資產負債率的平均值-18.967693，遠遠超過了正常的資產負債率水平，但財務杠桿過大時，債權人要求破財清算的可能性會增大，巨額的高債使企業難以很快從困境中走出來。Exp （B）一列的值反映的是第j個解釋變量增加一單位所導致的發生比變為原來的eβj倍。

（四）顯著性檢驗 表（4）給出了logistic回歸模型的對數似然比檢驗結果，從上面的模型系數綜合檢驗的結果來看，模型的似然比卡方統計量為133.928，自由度為6，對應的P值為0.000，小于0.05。所以，在給定的5%的顯著水平是不為0的，本文可以認為變量系數不為0，從而表面模型整體是顯著的。表（5）給出的是模型擬合優度評價的三個統計量。-2 Loglikelihood統計量為對數似然估計函數值的-2倍，該值越小表明模型的擬合優度越高，本文的51.567已經是很理想的值。Cox & Snell R Square統計量和Nagelkerke R Square統計量分別等于0.632和0.843，意味著本文的股權結構特性邏輯回歸模型可以解釋因變量84.30%的變動，說明模型的擬合優度很高。

四、結論與建議

財務年末總結范文第5篇

1.知識目標：理解壞賬及壞賬損失的概念，掌握壞賬損失的確認條件。

2.技能目標：掌握壞賬準備的計提、壞賬的核銷、核銷壞賬重新收回來的核算及賬務處理；能根據壞賬確認的原則，分析具體業務，提高業務處理能力。

3.情感德育目標：培養學生具有誠信品德，樹立風險防范意識。

【教學重難點】

教學重點：理解壞賬確認條件；壞賬準備金的計算；壞賬核算的賬務處理。

教學難點：壞賬準備金的核算。

【教學方法與手段】

教學方法：案例教學法、啟發式教學法、講練結合教學法。

教學手段：多媒體。

【教學時間分配】

組織課堂教學并復習回顧 5分鐘；創設情境導入新課3分鐘；新課講解 50分鐘；課堂實踐訓練20分鐘；課堂小結5分鐘；布置作業2分鐘。

【教學過程】

第一步：創設情境，激發學生的學習興趣。

利用“90后”學生都喜歡汽車，特別是男生喜歡研究汽車品牌來判斷車的檔次和價款，教師通過PPT展示上海大眾型號汽車。

第二步：分析案例，教會學生理解壞賬損失與壞賬準備的概念

（1）2011年3月，上海大眾賒銷A公司桑塔娜汽車一輛，價款20萬，至今仍未收回。

（2）2012年5月，賒銷給B公司帕薩特汽車一輛，價款20萬，3個月后因自然災害，B公司停產，短期內無法償付債務。

第三步：小組討論，教師總結歸納。

壞賬：是指企業無法收回或收回的可能性極小的應收款項。

壞賬損失：由于發生壞賬而受到的損失。

壞賬損失的 破產確認條件：

（1）因債務人破產或死亡，以其破產財產等償債后確實不能收回。

（2）因債務單位撤銷，資不抵債或現金流量嚴重不足，確定不能收回的。

（3）因發生嚴重的自然災害等導致債務單位停產而在短時間內無法償付債務，確實無法收回。

（4）因債務人逾期未履行償債義務超過3年，經核查確實無法收回。

第四步：舉例論證。

2013年3月，賒銷給甲公司POLO汽車一輛，價款12萬元，2個月后，由于甲公司破產了，企業無法收回該賬款。

2013年8月，賒銷給丙公司GOLF汽車一輛，價款合計為11萬元，3個月后，丙公司因故被撤銷了，導致企業無法收回該賬款。

教師結合案例，要求大家討論分析符合壞賬損失的確認條件。

第五步：教師提問：壞賬準備的計提范圍？

根據我國有關規定，企業只能對應收賬款和其他應收款計提壞賬準備。對應收票據和預付賬款不計提壞賬準備。如果有確鑿證據表明應收票據（或預付賬款）無法收回，應先將其轉為應收賬款（或其他應收賬款）無法收回，應先將其轉為應收賬款（或其他應收款）后，再計提相應的壞賬準備。

教師著重指出企業確認壞賬要經過所在地主管稅務局的審批壞賬產生的原因，作為企業要誠信，借此教育學生必須學會做人，誠實守信。為體現企業財務會計準則的謹慎性原則，企業需要采用一定的方法計提壞賬準備。

引出計提準備的方法：

（1）直接轉銷法

（2）

第六步：案例分析，學習技能。

例：假定2013年8月上海大眾的應收B公司款項20萬確實無法收回，經研究決定被確認為壞賬，2013年年末，應收賬款余額仍為1000萬，則2013年計提壞賬準備及賬務處理分別是？

第七步：教師分析講解，核銷壞賬。

借：壞賬準備 20

貸：應收賬款 20

2013年應提取的壞賬準備=1000*5%+20-5=20萬

應補提：

借：資產減值損失 20

貸：壞賬準備 20

教師問，如果前期核銷的壞賬又收回來怎么辦？大眾公司該如何做賬呢？引出核銷壞賬的處理？學生分組討論，教師歸納總結分成兩步：

第一步，沖回已核銷的壞賬。

借：應收賬款

貸：壞賬準備

第二步，正常收賬處理。

借：銀行存款

貸：應收賬款

經過理論知識的學習和案例分析，師生一起總結知識點：壞賬的定義、確認條件、計提范圍、方法、核算的計算公式及壞賬準備金的計提、核算壞賬、核銷的壞賬重新又收回來的會計分錄。

第八步：實戰訓練，提高技能。

（1）2010年末，公司應收賬款余額為500萬，計劃從本年末開始計提壞賬準備金，采用年末應收賬款百分比法；

（2）2011年10月份，經確認，公司發生了一筆10萬應收賬款無法收回

（3）2011年年末，應收賬款余額為600萬，應計提壞賬準備為多少？

（4）2012年，收回已核銷的壞賬3萬，年末應收賬款余額為300萬

（5）2013年末應收賬款余額為500萬，年末計提壞壞賬準備為？

學生按照掌握情況自行分析并解決業務，教師來回查看并指導。

【課堂小結】

本次課通過創設情境導入激發學生的學習激情，利用案例分析解決了本節課的重點，通過小組分析，習題鞏固，克服了本節課的難點，課堂上學生學習熱情很高，積極參與教師的教學，順利完成本節課的教學任務。

【板書設計】

壞賬損失和壞賬核算

壞賬及壞賬損失的概念 壞賬確認的條件（1）、（2）、（3）、（4）

壞賬準備的計提范圍壞賬準備計提方法（1）、（2）

壞賬準備的核算及業務處理

（1）公式 （2）會計分錄 （3）賬戶的性質及結構

【教學反思】

課前進行設計，是在理解教材的內容，分析學生的興趣和需要，明確教學目標、教學重難點以及適用的教學方法與教學手段。

1.目標定位明確，重難點突出，選擇教學方法有效。

2.教學過程符合邏輯要求。從復習回顧到創設情境外導入新課、新課講解、德育滲透、會計準則引用，按常規教學設計符合學生認知規律。

（二）課堂效果不錯

1.學生參與率高，積極配合老師。

2.教學時間正好完成教學任務。

3.充分體現以生為本，德充滲透。

（三）注重理論與實踐相結合

案例分析讓學生理解理論知識，實戰訓練提高學生的技能。

（四）授課中的不足