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內(nèi)容提要：根據(jù)對(duì)羅馬法和德國(guó)法抵押權(quán)制度的歷史、抵押權(quán)現(xiàn)在發(fā)展的趨勢(shì)以及中國(guó)的抵押權(quán)立法狀況的考察，提出了旨在促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在中國(guó)建立流通抵押權(quán)的建議：完善登記制度、抵押權(quán)的獨(dú)立、抵押權(quán)次序的固定、抵押權(quán)的證券化。

關(guān)鍵詞：抵押權(quán)；流通抵押權(quán)；立法

AnAnalysisofthecurrentmortgageWANGZhao-huaLIUYong-yingZHOUQing-fen

(LawCollege，lanzhouUniversity，Lanzhou730000，China)

Abstract:ByanalyzingthehistorytomortgageofGermany,thedevelopingtrendofmortgageinmoderntimesandlegislativeconditionsofChinesemortgage,

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text,suchasPerfectingregistersystem,theindependenceofmortgage,mortgage

ofsequencefixed,mortgageconversibletoinstrument

Keywords:mortgage;currentmortgage;lawmaking

抵押權(quán)制度是民法中古老的擔(dān)保制度，在擔(dān)保物權(quán)中處于核心的位置，被稱(chēng)為“擔(dān)保之王”。自1995年我國(guó)的《擔(dān)保法》頒布以后，學(xué)界對(duì)于抵押權(quán)的討論就沒(méi)有停止過(guò)，現(xiàn)在看來(lái)較為普遍的看法是，我國(guó)抵押權(quán)制度仍有待完善。“從總體上講，我國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保不僅種類(lèi)單一，而且錯(cuò)誤甚多，直接影響到不動(dòng)產(chǎn)制度在保全債權(quán)，媒介融資和活波金融等方面作用的發(fā)揮。”

【1】本文擬對(duì)流通抵押權(quán)進(jìn)行一個(gè)初步的探討，希望能夠達(dá)到拋磚引玉之效果，而最終能對(duì)我國(guó)的抵押權(quán)制度的立法完善有所裨益。所謂流通抵押權(quán)又稱(chēng)投資抵押權(quán)、證券抵押，是“指以謀求抵押權(quán)的流通為目的，將抵押權(quán)與其擔(dān)保的債權(quán)化體為一個(gè)證券的特殊抵押權(quán)。”

【2】流通抵押權(quán)的抵押權(quán)制度發(fā)展到近代的結(jié)果，是與現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的一種抵押形式。

一抵押權(quán)及流通抵押權(quán)的歷史考察――以德國(guó)的抵押權(quán)制度為視角

大陸法系的抵押權(quán)制度大多數(shù)源于羅馬法，德國(guó)亦不例外。羅馬法中的抵押權(quán)制度經(jīng)歷了信托、質(zhì)押，最后發(fā)展為抵押權(quán)制度。這三個(gè)階段是按次序演變的。信托是指當(dāng)事人在證人或公職人員的面前舉行儀式，一方把物的所有權(quán)轉(zhuǎn)給他方，并取得信托書(shū)，規(guī)定他方在約定的情況下歸還原物的契約。后來(lái)由于信托制度的缺陷，主要是由于有時(shí)候債權(quán)人違約處分標(biāo)的物的情況下，對(duì)債務(wù)人將會(huì)很不利。在這樣的情況下，信托為質(zhì)押所代替。在羅馬法時(shí)期，質(zhì)押主要適用動(dòng)產(chǎn)，偶爾也用于不動(dòng)產(chǎn)。由于質(zhì)押的成立需要交付質(zhì)物，由此導(dǎo)致了物主失去了對(duì)質(zhì)物的占有和收益，不能充分發(fā)揮物的效用。為了充分發(fā)揮物的效用，抵押制度應(yīng)時(shí)而產(chǎn)生了。抵押制度使物主可以保留占有，并繼續(xù)使用、收益，只有在債務(wù)人不履行債務(wù)的情況下這種占有才被中止。在羅馬時(shí)期，與質(zhì)押不同的是，抵押主要用于不動(dòng)產(chǎn)，與質(zhì)押形成了對(duì)照。由于在古羅馬沒(méi)有登記制度，抵押權(quán)制度發(fā)展緩慢。

抵押權(quán)制度快速發(fā)展和完善發(fā)生在普魯士把登記制度引入了抵押權(quán)制度之后。十八世紀(jì)中葉，為了保護(hù)普魯士封建地主的利益而成立了土地銀行，由此把地主貴族從高利息的抵押債務(wù)中解放了出來(lái)。同時(shí)由于土地銀行制度的推行，也激起了資金的流動(dòng)，并推動(dòng)了抵押權(quán)投資運(yùn)動(dòng)。正是在這樣的背景下，普魯士進(jìn)行了一系列的抵押權(quán)立法活動(dòng)，主要內(nèi)容有：完善了公示制度，登記實(shí)行了實(shí)質(zhì)審查主義，創(chuàng)設(shè)了“抵押證書(shū)”制度。十九世紀(jì)德國(guó)開(kāi)始了工業(yè)革命，大量資金投入到工業(yè)領(lǐng)域，由此導(dǎo)致了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金匱乏，史稱(chēng)“農(nóng)業(yè)金融恐慌”。為了保證農(nóng)業(yè)生產(chǎn)就需要調(diào)整資金的流向，使社會(huì)資金也能流向農(nóng)業(yè)。在這樣的背景下，通過(guò)擯棄抵押權(quán)的附隨性廢除實(shí)質(zhì)審查主義等手段而賦予抵押權(quán)和票據(jù)一樣的流動(dòng)性成為了一種必須。1872年《普魯士土地所有權(quán)取得法》就是在這樣的背景下制定的，這部法律是1896年德國(guó)民法典中抵押權(quán)立法的基礎(chǔ)和立法藍(lán)本，在德國(guó)民法典里抵押權(quán)規(guī)定了兩種形式：附隨于被擔(dān)保債券的保全抵押權(quán)和流通抵押權(quán)。至此，流通抵押權(quán)的立法在德國(guó)最終完成。

通過(guò)對(duì)羅馬和德國(guó)的抵押權(quán)制度的考察，我們可以得出以下結(jié)論：其一，商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是抵押權(quán)制度發(fā)展的根本推動(dòng)力。當(dāng)今世界也是如此，商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家抵押權(quán)制度就發(fā)達(dá)，商品經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的國(guó)家抵押權(quán)就不發(fā)達(dá)。中國(guó)古代實(shí)行“重農(nóng)抑商”，抵押權(quán)制度發(fā)展緩慢也是很好的例證。其二，公平交易和交易安全是抵押權(quán)制度發(fā)展的根本原則。抵押權(quán)制度設(shè)立的初衷是為了保證債權(quán)的實(shí)現(xiàn)確保交易安全，但是公平原則推動(dòng)著抵押權(quán)制度不斷演進(jìn)，使抵押權(quán)制度日臻完備。其三，讓與擔(dān)保、占有質(zhì)、非占有質(zhì)依次發(fā)展是抵押權(quán)制度演進(jìn)的基本規(guī)律，這一規(guī)律不僅體現(xiàn)在德國(guó)和其他的西方國(guó)家的抵押權(quán)制度的發(fā)展，在我國(guó)也是如此。抵押權(quán)制度一般都是始與權(quán)利與占有的共同轉(zhuǎn)移到權(quán)利與占有的分別轉(zhuǎn)移最終到權(quán)利和占有都不發(fā)生轉(zhuǎn)移的發(fā)展過(guò)程。

二抵押權(quán)制度現(xiàn)展的趨勢(shì)和“現(xiàn)代抵押權(quán)論”

不論在大陸法系還是在英美法系，抵押權(quán)制度都是債的擔(dān)保的最主要的形式。“進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)尤其是目第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，隨看各國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、振興，以商品生產(chǎn)和商品交換為內(nèi)容的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，信用關(guān)系高度發(fā)達(dá)。所有這一切，均在不同程度上誘發(fā)了抵押權(quán)制度的許多新變化和新發(fā)展。”

【3】隨著抵押擔(dān)保的日益受到重視，抵押制度本身也發(fā)生著變化，從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要來(lái)看，抵鉀權(quán)的發(fā)展呈現(xiàn)出抵押權(quán)獨(dú)立化的趨勢(shì)。抵押權(quán)的獨(dú)立化，是指抵押權(quán)脫離被擔(dān)保債權(quán)而存在，成為具有高度流通性的財(cái)產(chǎn)權(quán)的趨向。抵押權(quán)本質(zhì)上為價(jià)值權(quán)，是抵押權(quán)人對(duì)抵押物的價(jià)值的支配權(quán)，價(jià)值權(quán)的性質(zhì)決定．抵押權(quán)附從性并不是抵押權(quán)的本質(zhì)屬性。抵押擔(dān)保雖經(jīng)過(guò)現(xiàn)代登記制度的引入而成為一種具有較強(qiáng)擔(dān)保效力的物的擔(dān)保方式，但是，由于傳統(tǒng)制中強(qiáng)調(diào)抵押權(quán)的附從性，根據(jù)抵押權(quán)的附從性，擔(dān)保特定債權(quán)而設(shè)定的抵押權(quán)只能適用于擔(dān)保該項(xiàng)債權(quán)，該債權(quán)消滅，抵押權(quán)隨同消滅，債權(quán)轉(zhuǎn)移，抵押權(quán)同樣發(fā)生轉(zhuǎn)移，因此．當(dāng)本人若采用抵押擔(dān)保方式，必須就每一筆交易設(shè)定抵押權(quán)并進(jìn)行登記。如此，抵押權(quán)雖能實(shí)現(xiàn)擔(dān)保之目的，但勢(shì)必會(huì)大大增加交易費(fèi)用。為了克服抵押權(quán)擔(dān)保的這種缺陷，必須強(qiáng)化抵押權(quán)在不同債權(quán)之間進(jìn)行流通，使得一次設(shè)定的一項(xiàng)抵押權(quán)能夠?yàn)槎鄠€(gè)債權(quán)提供擔(dān)保，以免除當(dāng)事人就每一債權(quán)設(shè)定抵押權(quán)之累。惟有如此．抵押制度才能在實(shí)現(xiàn)擔(dān)保功能、維護(hù)交易安全的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)交易成本的最小化，使交易安全與交易便捷能夠同時(shí)實(shí)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)生活中的秩序和效率同時(shí)得到兼顧。因此，抵押權(quán)的獨(dú)立化乃是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然要求，是現(xiàn)代抵押權(quán)制度發(fā)展的必然趨勢(shì)。

“現(xiàn)代抵押權(quán)”就是以德國(guó)的抵押權(quán)制度的發(fā)展為依據(jù)，認(rèn)為流通抵押權(quán)是抵押權(quán)的現(xiàn)代化和最理想的擔(dān)保物權(quán)形式，并認(rèn)為世界各國(guó)無(wú)一例外都要經(jīng)歷這樣一個(gè)發(fā)展歷程，這一理論由日本學(xué)者我妻榮和石田在二十世紀(jì)三十年代所倡導(dǎo)，至六十年代該理論遭到了以鈴木教授為首的日本學(xué)者的批判。這個(gè)理論具體到某個(gè)國(guó)家未必適合，但是從整個(gè)資本主義發(fā)達(dá)國(guó)家的不動(dòng)產(chǎn)抵押發(fā)展總的情況來(lái)看，這一理論確由其合理性：各國(guó)早期的抵押權(quán)制度為保全抵押，此種抵押以債權(quán)的存在為前提，是一種附從于債權(quán)的權(quán)利，至近代抵押權(quán)的作用由一種擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)到媒介金錢(qián)的投資，是為流通抵押權(quán)。這種抵押權(quán)是有產(chǎn)者進(jìn)行金錢(qián)投資和不動(dòng)產(chǎn)所有人之間的媒介。因此有學(xué)者說(shuō)，在現(xiàn)今的資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，應(yīng)是流通抵押權(quán)一統(tǒng)天下的時(shí)節(jié)。

從現(xiàn)在世界市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況來(lái)看，“現(xiàn)代抵押權(quán)論”關(guān)于流通抵押權(quán)的觀點(diǎn)是對(duì)抵押權(quán)現(xiàn)展趨勢(shì)的一種從理論角度的詮釋。從某種意義上講，“現(xiàn)代抵押權(quán)論”和抵押權(quán)制度在全世界發(fā)展的總趨勢(shì)也指

明了我國(guó)抵押權(quán)發(fā)展的方向，值得我們深入研究。

三我國(guó)流通抵押權(quán)的立法

我國(guó)現(xiàn)行的抵押權(quán)制度主要規(guī)定在《民法通則》和《擔(dān)保法》中，是以擔(dān)保債權(quán)的清償為目的，屬于保全抵押，也就是僅在特定當(dāng)事人之間充當(dāng)信用的媒介。縱觀當(dāng)今世界和中國(guó)經(jīng)濟(jì)，其消極作用不言自明，不過(guò)就立法的當(dāng)時(shí)情況而言，則又無(wú)可厚非。“我國(guó)立法不僅不承認(rèn)德國(guó)法上的土地債務(wù)和流通抵押制度，甚至連日本法上的抵押證券（附抵押擔(dān)保的債券）制度在我國(guó)的立法中也找不到相應(yīng)的規(guī)定。這就給人們利用不動(dòng)產(chǎn)投資和融資帶來(lái)了很大的困難。”

【4】現(xiàn)在是二十一世紀(jì)，中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)陌l(fā)展，如何使抵押權(quán)成為一種投資手段，成就抵押權(quán)的流通性，最大限度的發(fā)揮抵押權(quán)的作用，已經(jīng)成為目前中國(guó)在抵押權(quán)方面立法的最大課題，因?yàn)榈盅簷?quán)作為一種價(jià)值權(quán)，故將其支配的這種價(jià)值作為交易的客體，自然具有經(jīng)濟(jì)上的實(shí)益，符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律，也具有其合理性；況且，流通抵押權(quán)不僅是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資金最佳媒介手段，也是不動(dòng)產(chǎn)投資人的最佳的融資方式。資金流動(dòng)暢通，經(jīng)濟(jì)自然更趨繁榮。“當(dāng)前由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一方面企業(yè)需要大量的資金來(lái)促使其發(fā)展，另一方面普通老百姓由于生活水平的提高，手中擁有大量的閑散資金，這些閑散資金總是希望找到合適的、安全可靠的投資渠道進(jìn)行投資，獲得收益。而投資抵押權(quán)制度正好可以滿足這種需求。因此，我國(guó)立法把擔(dān)保物權(quán)的功能僅僅限于保全功能上，不能適應(yīng)我國(guó)日益發(fā)展的經(jīng)濟(jì)的需要。”【5】現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的各國(guó)國(guó)家，莫不是抵押權(quán)立法完備的國(guó)家，也是抵押權(quán)運(yùn)用最活躍的國(guó)家。我國(guó)要完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，繁榮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就不能不遵守這個(gè)規(guī)律，順應(yīng)這個(gè)趨勢(shì)，進(jìn)而建立中國(guó)的流通抵押權(quán)制度，完善中國(guó)的抵押權(quán)制度。

流通抵押權(quán)制度的重要性如前所述，建立這個(gè)制度的重要性自不待言。“我國(guó)現(xiàn)實(shí)尚未建立證券抵押制度，但因證券抵押制度為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一項(xiàng)不可或缺的重要制度，因而可以預(yù)料，于不遠(yuǎn)的將來(lái)，我國(guó)必將建立這一重要的抵押制度。”

【6】（注；證券抵押權(quán)即流通抵押權(quán)）我國(guó)在完善保全抵押權(quán)的同時(shí)，借鑒國(guó)外先進(jìn)的立法經(jīng)驗(yàn)，建立我國(guó)流通抵押權(quán)制度的時(shí)候，我認(rèn)為要注意以下重要問(wèn)題：

其一，完善我國(guó)的登記制度。登記制度是抵押權(quán)的公示方式，一經(jīng)法定機(jī)關(guān)登記，就可以推定第三人已經(jīng)知道這個(gè)抵押的事實(shí)。事實(shí)上抵押權(quán)之所以能夠有“擔(dān)保之王”的美譽(yù)，其根源就在于完善的登記制度確保了交易的安全，使其具有了留置和質(zhì)押所無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，抵押權(quán)制度取得了擔(dān)保物權(quán)的核心位置就是在德國(guó)民法將日爾曼法中的“都市公簿”這種登記制度引入抵押權(quán)制度，使抵押擔(dān)保的缺陷得到根本的矯正的結(jié)果。因此若要建立我國(guó)的流通抵押權(quán)制度，完善我國(guó)現(xiàn)有的不動(dòng)產(chǎn)登記制度將是刻不容緩的第一步。也許有人會(huì)認(rèn)為現(xiàn)在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和不動(dòng)產(chǎn)登記制度都很落后，根本不適合建立流通抵押權(quán)制度，但是他忽視了這樣一個(gè)現(xiàn)實(shí)，那就是流通抵押權(quán)制度在十九世紀(jì)末就已經(jīng)規(guī)定到了民法典中，難道現(xiàn)代的中國(guó)在這方面還不如十九世紀(jì)末的德國(guó)嗎？

其二，抵押權(quán)的獨(dú)立化。前已詳論，獨(dú)立化是現(xiàn)代抵押權(quán)發(fā)展的趨勢(shì)。抵押權(quán)作為一種價(jià)值權(quán)，使其和被擔(dān)保的債權(quán)分離，使抵押權(quán)憑借自身的價(jià)值而獨(dú)立存在。如果抵押權(quán)不具有獨(dú)立性而是仍從屬于被擔(dān)保的債權(quán)，則必然影響抵押權(quán)的確定性和安定性，進(jìn)而成為抵押權(quán)流通的最大阻礙。

其三，抵押權(quán)次序的固定。“順位對(duì)擔(dān)保物權(quán)非常重要，因?yàn)闄?quán)利人只能依其順位享有和實(shí)現(xiàn)其權(quán)利，優(yōu)先順位的權(quán)利對(duì)后序順位的權(quán)利有絕對(duì)排斥的效力。因此，順位就是權(quán)利入實(shí)現(xiàn)其權(quán)利的次序權(quán)的根據(jù)。”

【7】（注：順位即次序）我國(guó)現(xiàn)行的立法關(guān)于抵押權(quán)的次序采用的是升進(jìn)主義，而要建立流通抵押權(quán)則又必須采用次序固定主義不可。“值得注意的是，在我國(guó)大多數(shù)學(xué)者積極主張改變順序升進(jìn)主義而采納順序固定主義。”

【8】“由于抵押權(quán)人次序的升進(jìn)，可得導(dǎo)致抵押人在抵押物上始終設(shè)定一個(gè)抵押權(quán)，以維護(hù)期穩(wěn)定的預(yù)期，不利于物的價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。由此可見(jiàn)，我們主張?jiān)诘盅簷?quán)次序問(wèn)題上采用次序固定主義更為有效。”

【9】更何況采用次序升進(jìn)會(huì)因?yàn)榈诙涡蛉艘蚯靶騻鶛?quán)的消滅，而致優(yōu)先于其他債權(quán)人受償，對(duì)債務(wù)人不公平。因此也有改變的必要。次序固定可以使抵押權(quán)獨(dú)立存在，因?yàn)榈盅簷?quán)的次序固定，實(shí)際上表示各個(gè)抵押權(quán)支配的交換價(jià)值確定不變的，先次序抵押權(quán)所擔(dān)保債權(quán)雖因清償而消滅，但是其可以支配的抵押物的交換價(jià)值仍然存在的。這也是抵押權(quán)可以在市場(chǎng)上可以流通的原因所在。二是可以為所有人抵押權(quán)的存在提供空間，因?yàn)槿绻?guī)定先次序抵押權(quán)所擔(dān)保的債權(quán)消滅后，抵押權(quán)仍然不消滅，實(shí)際上是認(rèn)可了抵押權(quán)為抵押物的所有人享有，即成立了所有人抵押權(quán)，這也就有利于發(fā)生新的債務(wù)債券關(guān)系，抵押權(quán)的流通也就成為可能。

其四，抵押權(quán)的證券化，即把抵押權(quán)正式化，是指以證券作為抵押權(quán)的載體而使抵押權(quán)動(dòng)產(chǎn)化，使其依有價(jià)證券規(guī)則而于市場(chǎng)上流通。為了使抵押權(quán)作為商品的一種而于金融市場(chǎng)上流通，最有效的辦法莫過(guò)于使抵押權(quán)證券化。抵押權(quán)的獨(dú)立在形式上也有賴(lài)于抵押權(quán)的證券化的實(shí)現(xiàn)。若抵押權(quán)不能實(shí)現(xiàn)證券化．則流通將同樣受到嚴(yán)重的障礙，即便抵押權(quán)具有獨(dú)立性，當(dāng)?shù)盅簷?quán)在不同的債權(quán)間流動(dòng)適用時(shí)，當(dāng)事人只能到登記機(jī)關(guān)進(jìn)行變更登記，此時(shí)，抵押權(quán)對(duì)特定債權(quán)的擔(dān)保才能獲得公示，在這種情況下，交易的便捷價(jià)值與抵押權(quán)制度的內(nèi)在矛盾仍然沒(méi)有得到很好的解決。而通過(guò)抵押權(quán)的證券化，使抵押權(quán)在形式上取得動(dòng)產(chǎn)的形態(tài)，可以運(yùn)用占有的方式進(jìn)行公示，抵押證券的持有人即為抵押權(quán)人，抵押權(quán)可以根據(jù)需要而自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)粫?huì)因此損害其他人的利益。“可見(jiàn)，抵押權(quán)證券化，實(shí)為一項(xiàng)頗能合乎現(xiàn)代工商業(yè)發(fā)達(dá)社會(huì)之需要的法律制度。”

【10】抵押權(quán)一旦被化為證券，其媒介投資手段作用便可以一覽無(wú)余。

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