摘要:金融資產(chǎn)管理公司權(quán)力過(guò)大,易產(chǎn)生舞弊行為,商業(yè)銀行也會(huì)借機(jī)擴(kuò)大債權(quán),應(yīng)確定剝離不良資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)并保證資產(chǎn)處置公正和透明。以發(fā)行債券、向金融機(jī)構(gòu)借款、中央銀行再貸款、商業(yè)借款等方式籌集收購(gòu)資金時(shí)應(yīng)注意其適用條件及額度。通過(guò)債轉(zhuǎn)股、咨詢、證券化、折價(jià)出售等手段提高不良資產(chǎn)回收率。通過(guò)制定法律、健全資產(chǎn)管理公司機(jī)制,提高資產(chǎn)處置效率。債轉(zhuǎn)股應(yīng)以企業(yè)產(chǎn)品對(duì)路、工藝先進(jìn)、管理水平高、領(lǐng)導(dǎo)班子強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求為條件。要使資產(chǎn)證券化順利進(jìn)行,需通過(guò)財(cái)政擔(dān)保、保險(xiǎn)公司和其他銀行擔(dān)保、超額抵押、中央銀行再貸款等方式提高資產(chǎn)化債券的信用等級(jí)。

為支持國(guó)有企業(yè)改革,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)信達(dá)、長(zhǎng)城、華融和東方等4家金融資產(chǎn)管理公司已先后正式成立。新成立的4家金融資產(chǎn)管理公司是具有獨(dú)立法人資格國(guó)有獨(dú)資金融企業(yè),其主要業(yè)務(wù)有四部分:一是債務(wù)追償和重組,資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓和銷售,企業(yè)重組,債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及階段性持股;二是投資咨詢和顧問(wèn),財(cái)務(wù)及法律事務(wù)咨詢和顧問(wèn),企業(yè)審計(jì)及破產(chǎn)清算,資產(chǎn)及項(xiàng)目評(píng)估;三是商業(yè)借款,向金融機(jī)構(gòu)借款,向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款,發(fā)行債券;四是資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的推薦上市和債券股票承銷,直接投資、資產(chǎn)證券化。

各國(guó)都成立了專門的機(jī)構(gòu)來(lái)重組銀行的不良資產(chǎn),主要基于兩方面考慮。一方面是銀行積累的不良資產(chǎn)規(guī)模很大,單靠銀行自身的盈利和正常的呆賬核銷已難以化解這些不良資產(chǎn);另一方面是由于分工經(jīng)營(yíng)的限制,銀行盤活不良資產(chǎn)總是遇到種種限制和困難,資產(chǎn)管理公司所具有的特許的法律、政策優(yōu)惠和多種業(yè)務(wù)手段,有利于提高不良資產(chǎn)的回收率,從而在整體上提高資源的配置效率。

各國(guó)資產(chǎn)管理公司的主要使命是收購(gòu)、管理、處置商業(yè)銀行剝離的不良資產(chǎn)。與國(guó)外相比,我國(guó)4家金融資產(chǎn)管理公司除了這一使命外,還同時(shí)肩負(fù)著推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革的使命。即運(yùn)用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓和銷售等市場(chǎng)化債權(quán)重組手段,實(shí)現(xiàn)對(duì)負(fù)債企業(yè)的重組,推動(dòng)國(guó)有大中型企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制,最終建立現(xiàn)代制度,達(dá)到脫困的目標(biāo)。

一、當(dāng)前金融資產(chǎn)管理公司運(yùn)作的難點(diǎn)

（一）道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。金融資產(chǎn)管理公司的成立,為商業(yè)銀行卸去了一個(gè)沉重的包袱,同時(shí)賦予資產(chǎn)管理公司本身處理不良資產(chǎn)很大權(quán)力。因此,很容易產(chǎn)生商業(yè)銀行借機(jī)擴(kuò)大不良債權(quán)和資產(chǎn)管理公司本身徇私舞弊,造成國(guó)有資產(chǎn)流失的道德風(fēng)險(xiǎn)。避免商業(yè)銀行借機(jī)擴(kuò)大債權(quán),就必須確定從銀行中剝離不良資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)。

第一章總則

第一條為了規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司的活動(dòng)，依法處理國(guó)有銀行不良貸款，促進(jìn)國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)的改革和發(fā)展，制定本條例。

第二條金融資產(chǎn)管理公司，是指經(jīng)國(guó)務(wù)院決定設(shè)立的收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款，管理和處置因收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資非銀行金融機(jī)構(gòu)。

第三條金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

第四條中國(guó)人民銀行、財(cái)政部和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)依據(jù)各自的法定職責(zé)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司實(shí)施監(jiān)督管理。

第二章公司的設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍

摘要:為減輕國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),化解國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),組建金融資產(chǎn)管理公司是方法之一;在目前經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信用背景條件下,對(duì)債轉(zhuǎn)股作用不能高估;針對(duì)操作中問(wèn)題,改進(jìn)和完善其實(shí)施辦法。

為了解決我國(guó)國(guó)有銀行中的不良資產(chǎn),化解金融風(fēng)險(xiǎn);減輕國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),改善國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);推動(dòng)國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)繼續(xù)深化改革,黨中央、國(guó)務(wù)院作出了組建金融資產(chǎn)管理公司,依法處置銀行不良資產(chǎn),對(duì)部分國(guó)有企業(yè)的銀行貸款,以金融資產(chǎn)管理公司作為投資主體實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱債轉(zhuǎn)股）的戰(zhàn)略部署。

一、債轉(zhuǎn)股運(yùn)作過(guò)程中存在的主要問(wèn)題

債轉(zhuǎn)股工作的開展在我國(guó)尚屬首次,缺乏具體操作的經(jīng)驗(yàn),特別是在我國(guó)目前特定的經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)信用環(huán)境中,此項(xiàng)工作實(shí)際運(yùn)作中會(huì)遇到各種問(wèn)題,必須認(rèn)真對(duì)待并盡快解決,以確保政策的順利實(shí)施。

（一）債轉(zhuǎn)股對(duì)各方產(chǎn)生了不同的利益效益,由此使各利益主體對(duì)債轉(zhuǎn)股的理解和認(rèn)識(shí)出現(xiàn)偏差,以致影響債轉(zhuǎn)股的具體操作和實(shí)際運(yùn)作。債轉(zhuǎn)股的落實(shí)涉及到四個(gè)方面的利益主體:以經(jīng)貿(mào)委為代表的地方政府,以企業(yè)為主體的債務(wù)人,以商業(yè)銀行為主體的債權(quán)人,以金融資產(chǎn)管理公司為主體的階段性股權(quán)者。

由于利益的不同,對(duì)債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作,各方理解和認(rèn)識(shí)有所差異。據(jù)調(diào)查,大多數(shù)企業(yè)把債轉(zhuǎn)股當(dāng)作一種優(yōu)惠政策來(lái)理解,千方百計(jì)想搭上這班車。各地經(jīng)貿(mào)委在確定債轉(zhuǎn)股的企業(yè)時(shí),為擠進(jìn)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的大名單,重點(diǎn)選擇“貸款數(shù)量大”的企業(yè)和困難企業(yè),而對(duì)于企業(yè)是否屬于國(guó)有企業(yè),是否為1995年以前的不良貸款,企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與銷路、領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)以及轉(zhuǎn)制等諸多因素是否符合政策要求考慮不多。各商業(yè)銀行提供的企業(yè)名單以還款無(wú)望、不良貸款負(fù)擔(dān)重的企業(yè)為主,盡量剝離不良貸款,對(duì)于經(jīng)營(yíng)正常的企業(yè)則拒絕推薦。金融資產(chǎn)管理公司要求嚴(yán)格遵照中央12號(hào)文件精神審議債轉(zhuǎn)股企業(yè),而符合條件的又大多是運(yùn)營(yíng)正常的企業(yè)。對(duì)債轉(zhuǎn)股的理解和認(rèn)識(shí)上的偏差影響到債轉(zhuǎn)股的具體操作和以后的實(shí)際運(yùn)行。

摘要:為減輕國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),化解國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),組建金融資產(chǎn)管理公司是方法之一;在目前經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信用背景條件下,對(duì)債轉(zhuǎn)股作用不能高估;針對(duì)操作中問(wèn)題,改進(jìn)和完善其實(shí)施辦法。

為了解決我國(guó)國(guó)有銀行中的不良資產(chǎn),化解金融風(fēng)險(xiǎn);減輕國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),改善國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);推動(dòng)國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)繼續(xù)深化改革,黨中央、國(guó)務(wù)院作出了組建金融資產(chǎn)管理公司,依法處置銀行不良資產(chǎn),對(duì)部分國(guó)有企業(yè)的銀行貸款,以金融資產(chǎn)管理公司作為投資主體實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱債轉(zhuǎn)股）的戰(zhàn)略部署。

一、債轉(zhuǎn)股運(yùn)作過(guò)程中存在的主要問(wèn)題

債轉(zhuǎn)股工作的開展在我國(guó)尚屬首次,缺乏具體操作的經(jīng)驗(yàn),特別是在我國(guó)目前特定的經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)信用環(huán)境中,此項(xiàng)工作實(shí)際運(yùn)作中會(huì)遇到各種問(wèn)題,必須認(rèn)真對(duì)待并盡快解決,以確保政策的順利實(shí)施。

（一）債轉(zhuǎn)股對(duì)各方產(chǎn)生了不同的利益效益,由此使各利益主體對(duì)債轉(zhuǎn)股的理解和認(rèn)識(shí)出現(xiàn)偏差,以致影響債轉(zhuǎn)股的具體操作和實(shí)際運(yùn)作。債轉(zhuǎn)股的落實(shí)涉及到四個(gè)方面的利益主體:以經(jīng)貿(mào)委為代表的地方政府,以企業(yè)為主體的債務(wù)人,以商業(yè)銀行為主體的債權(quán)人,以金融資產(chǎn)管理公司為主體的階段性股權(quán)者。

由于利益的不同,對(duì)債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作,各方理解和認(rèn)識(shí)有所差異。據(jù)調(diào)查,大多數(shù)企業(yè)把債轉(zhuǎn)股當(dāng)作一種優(yōu)惠政策來(lái)理解,千方百計(jì)想搭上這班車。各地經(jīng)貿(mào)委在確定債轉(zhuǎn)股的企業(yè)時(shí),為擠進(jìn)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的大名單,重點(diǎn)選擇“貸款數(shù)量大”的企業(yè)和困難企業(yè),而對(duì)于企業(yè)是否屬于國(guó)有企業(yè),是否為1995年以前的不良貸款,企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與銷路、領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)以及轉(zhuǎn)制等諸多因素是否符合政策要求考慮不多。各商業(yè)銀行提供的企業(yè)名單以還款無(wú)望、不良貸款負(fù)擔(dān)重的企業(yè)為主,盡量剝離不良貸款,對(duì)于經(jīng)營(yíng)正常的企業(yè)則拒絕推薦。金融資產(chǎn)管理公司要求嚴(yán)格遵照中央12號(hào)文件精神審議債轉(zhuǎn)股企業(yè),而符合條件的又大多是運(yùn)營(yíng)正常的企業(yè)。對(duì)債轉(zhuǎn)股的理解和認(rèn)識(shí)上的偏差影響到債轉(zhuǎn)股的具體操作和以后的實(shí)際運(yùn)行。

對(duì)“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問(wèn)題的探討

摘要:為減輕國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),化解國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),組建金融資產(chǎn)管理公司是方法之一;在目前經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信用背景條件下,對(duì)債轉(zhuǎn)股作用不能高估;針對(duì)操作中問(wèn)題,改進(jìn)和完善其實(shí)施辦法。

為了解決我國(guó)國(guó)有銀行中的不良資產(chǎn),化解金融風(fēng)險(xiǎn);減輕國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),改善國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);推動(dòng)國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)繼續(xù)深化改革,黨中央、國(guó)務(wù)院作出了組建金融資產(chǎn)管理公司,依法處置銀行不良資產(chǎn),對(duì)部分國(guó)有企業(yè)的銀行貸款,以金融資產(chǎn)管理公司作為投資主體實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱債轉(zhuǎn)股）的戰(zhàn)略部署。

一、債轉(zhuǎn)股運(yùn)作過(guò)程中存在的主要問(wèn)題

債轉(zhuǎn)股工作的開展在我國(guó)尚屬首次,缺乏具體操作的經(jīng)驗(yàn),特別是在我國(guó)目前特定的經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)信用環(huán)境中,此項(xiàng)工作實(shí)際運(yùn)作中會(huì)遇到各種問(wèn)題,必須認(rèn)真對(duì)待并盡快解決,以確保政策的順利實(shí)施。

（一）債轉(zhuǎn)股對(duì)各方產(chǎn)生了不同的利益效益,由此使各利益主體對(duì)債轉(zhuǎn)股的理解和認(rèn)識(shí)出現(xiàn)偏差,以致影響債轉(zhuǎn)股的具體操作和實(shí)際運(yùn)作。債轉(zhuǎn)股的落實(shí)涉及到四個(gè)方面的利益主體:以經(jīng)貿(mào)委為代表的地方政府,以企業(yè)為主體的債務(wù)人,以商業(yè)銀行為主體的債權(quán)人,以金融資產(chǎn)管理公司為主體的階段性股權(quán)者。